什么是现金资产收益率(the cash return on assets ratio)？

现金资产回报率（cash-ROA）用来衡量一家企业与同行业其他企业的业绩。它是一种效率比率，将实际现金流与公司资产进行比率计算，而不受收入确认或收入计量的影响。该比率可供公司内部分析师或潜在和现有投资者使用。

关键要点：

• 现金资产回报率（cash-ROA）用来衡量一家企业与同行业其他企业的业绩。
• 现金ROA是指在不受收入影响的情况下，将实际现金流转化为资产的比率。
• 这一比率对公司分析师或潜在及当前投资者都很有用。
• 现金ROA比率高通常表明，一家公司从1美元资产中获得的净收入高于普通公司，这是效率的一个标志。
• 较低的现金资产收益率通常表明公司每1美元资产的净收入较低，这是效率低下的表现。

了解现金资产收益率

基本面分析师认为，一只股票可能被低估或高估。也就是说，基本面分析师认为，深入分析有助于提高投资组合收益。基本面分析师使用各种工具（包括比率）来评估投资组合收益。比率有助于分析师比较和对比数据点，如资产回报率（ROA）和现金ROA。当这两个比率出现分歧时，就表明现金流和净收入并不一致，这是一个值得关注的问题。

roa与现金roa

资产回报率的计算方法是净收入除以平均总资产。

净利润增长÷ 平均资产总额=资产现金回报率

答案告诉财务分析师，一家公司的资产管理状况如何。换句话说，ROA告诉分析师每一美元资产产生的收益。

高现金回报率意味着公司从1美元资产中获得的净收入比一般公司多，这是效率的标志。低现金回报率意味着公司每1美元资产的净收入减少，这是低效率的表现。

问题是，净收入并不总是与现金流量保持一致。作为解决方案，分析师使用现金ROA，现金流量将运营现金流（CFO）除以总资产。业务产生的现金流量专门设计用于协调净收入与现金流量之间的差额。这样，在计算ROA时使用的数字比净收入更准确。

现金流和净收入失调示例

例如，如果A公司净收入为1000万美元，总资产为5000万美元，则ROA为20%。由于新的融资计划为所有客户提供100%的融资，A公司的销售额也有了高增长。因此，净收入很高，但净收入的增加是信贷销售增加的结果。这些赊销增加了销售额和净收入，但公司没有收到销售现金。

经营活动产生的现金流，现金流量表上的一个行项目显示公司有500万美元的赊销。经营活动产生的现金流从净收入中扣除这500万美元的信贷销售。因此，现金ROA的计算方法是将500万美元除以5000万美元，即10%。实际上，资产产生的“实际”现金收益低于最初的预期。