人们经常问技术分析是否可以作为基础分析的有效替代品。虽然目前还没有明确的答案，是否可以将技术分析作为一种整体替代基础分析，但毫无疑问，将这两种战略的优势结合起来，可以帮助投资者更好地了解市场，并衡量其投资的方向。本文将从技术分析的利弊以及投资者在将这两种策略纳入一个市场前景时应考虑的因素进行分析。

两全其美

一些技术分析方法与基本面分析很好地结合起来，为投资者提供更多的信息。其中包括：

1） 成交量趋势：当分析师或投资者在研究一只股票时，最好了解其他投资者对它的看法。毕竟，他们可能对公司有更多的了解，或者他们可能正在创造一种趋势。

衡量市场情绪最流行的方法之一是观察最近的成交量。股价的大幅飙升表明，该股已获得交易界的高度关注，而且该股正在累积或分配之中。

成交量指标在交易者中很受欢迎，因为它们可以帮助确认其他投资者是否同意你对证券的看法。交易者通常会关注成交量的增加，因为这是一个确定的趋势性上涨势头。成交量的突然减少可能意味着交易者正在失去兴趣，反转可能正在进行中。

日内图表越来越受欢迎，因为它使交易者能够观察成交量的峰值，而成交量峰值通常与大宗交易相对应，对于准确解读大型机构的交易时间非常有帮助。

2） 追踪短期走势：虽然许多基本面投资者倾向于关注长期走势，但他们仍希望在平仓时获得有利的买入价和/或卖出价。技术分析在这些情况下也很方便。

更具体地说，当一只股票冲破15天或21天移动平均线（上行或下行）时，它通常会在短时间内沿着这一趋势继续。换言之，这在很大程度上是一个指标，预示着未来一个学期会发生什么。顺便说一句，图表师和一些基本面投资者经常使用50日和200日移动平均线来确定长期突破模式。

对于那些希望确定交易时间或巩固某一特定股票的有利进入或退出价格的人来说，这些类型的图表和分析是非常宝贵的。

3） 跟踪一段时间内的反应：许多基本面分析师会查看特定股票、行业、指数或市场的图表，以确定当某些类型的消息（如正收益或经济数据）发布时，该实体在一段时间内的表现。

这种模式有重复的倾向，被相关新闻吸引（或推迟）的投资者往往会随着时间的推移以类似的方式做出反应。

例如，如果你看一看各种房地产股票的图表，你会经常看到，当美联储选择放弃降息时，它们的反应是负面的。或者看看家装店在新房和现房销售下降的报告中会有什么反应。反应性的下移每次都相当一致。

总之，通过分析历史趋势，投资者可以对未来事件做出可能的反应。

混合的缺点

技术分析也可能对股票提供不准确或不完整的观点，因为：

1） 这是历史：尽管可以根据模式或某只股票越过主要移动平均线来解读和预测某些走势，但图表通常无法预测未来的正或负基本面数据，而是将重点放在过去。

然而，如果一家公司即将发布一个好季度的消息泄露出去（例如），投资者可能会从中获益，这一好消息将在图表中显现出来。一张简单的图表不能为投资者提供关键的长期基本信息，如未来的现金流方向或每股收益。

2） 人群有时是错误的：如上所述，买入一只有上涨动力的股票是件好事。然而，重要的是要注意和理解，群众有时是错误的。换言之，本周大量积累的一只股票，有可能在下一周进行大量配售。相反，本周被大量抛售的股票在未来几周可能会积累不足。

“众说纷纭”心态的一个很好的例子可以在千年之交投入科技股的大量资金中找到。事实上，资金不断流入CMGI或JDS Uniphase等公司的股票，以及其他一些高科技公司的股票。当底部回落时，资金流入这些股票，它们交易的股票市场几乎一夜之间就枯竭了。图表并没有显示如此严厉的调整即将到来。

3） 图表通常不能或始终如一地预测宏观经济趋势：图表通常也无法准确预测宏观经济趋势。例如，要观察石油和天然气行业的一个主要参与者，并最终解读欧佩克是否打算增加石油供应量，或者委内瑞拉一个航运设施刚刚发生的火灾是否会影响近期供应，几乎是不可能的。

4） 有主观性：当阅读图表时，一定程度的主观性就会发挥作用。一些人可能看到一张图表，觉得一只股票正在立足，而另一个人可能看到它，并得出结论，还有更多的下行空间。

那么谁是对的呢？同样，没有什么计算可以用来解决这个论点，就像基本面分析一样。在图表方面，只有时间能告诉我们市场到底会朝哪个方向发展。

底线

技术分析可能是一种有价值的工具，但在深入研究之前认识到其好处和局限性是很重要的。对于是否应该用技术分析来代替基本面分析，目前还没有明确的答案，但许多人都认为，技术分析作为对其他投资策略的补充，有其优点。