技術和基本分析

人們經常問技術分析是否可以作為基礎分析的有效替代品。雖然目前還沒有明確的答案，是否可以將技術分析作為一種整體替代基礎分析，但毫無疑問，將這兩種戰略的優勢結合起來，可以幫助投資者更好地瞭解市場，並衡量其投資的方向。本文將從技術分析的利弊以及投資者在將這兩種策略納入一個市場前景時應考慮的因素進行分析。...

人們經常問技術分析是否可以作為基礎分析的有效替代品。雖然目前還沒有明確的答案，是否可以將技術分析作為一種整體替代基礎分析，但毫無疑問，將這兩種戰略的優勢結合起來，可以幫助投資者更好地瞭解市場，並衡量其投資的方向。本文將從技術分析的利弊以及投資者在將這兩種策略納入一個市場前景時應考慮的因素進行分析。

兩全其美

一些技術分析方法與基本面分析很好地結合起來，為投資者提供更多的資訊。其中包括：

1）成交量趨勢：當分析師或投資者在研究一隻股票時，最好瞭解其他投資者對它的看法。畢竟，他們可能對公司有更多的瞭解，或者他們可能正在創造一種趨勢。

衡量市場情緒最流行的方法之一是觀察最近的成交量。股價的大幅飆升表明，該股已獲得交易界的高度關註，而且該股正在累積或分配之中。

成交量指標在交易者中很受歡迎，因為它們可以幫助確認其他投資者是否同意你對證券的看法。交易者通常會關註成交量的增加，因為這是一個確定的趨勢性上漲勢頭。成交量的突然減少可能意味著交易者正在失去興趣，反轉可能正在進行中。

日內圖表越來越受歡迎，因為它使交易者能夠觀察成交量的峰值，而成交量峰值通常與大宗交易相對應，對於準確解讀大型機構的交易時間非常有幫助。

2）追蹤短期走勢：雖然許多基本面投資者傾向於關註長期走勢，但他們仍希望在平倉時獲得有利的買入價和/或賣出價。技術分析在這些情況下也很方便。

更具體地說，當一隻股票衝破15天或21天移動平均線（上行或下行）時，它通常會在短時間內沿著這一趨勢繼續。換言之，這在很大程度上是一個指標，預示著未來一個學期會發生什麼。順便說一句，圖表師和一些基本面投資者經常使用50日和200日移動平均線來確定長期突破模式。

對於那些希望確定交易時間或鞏固某一特定股票的有利進入或退出價格的人來說，這些型別的圖表和分析是非常寶貴的。

3）跟蹤一段時間內的反應：許多基本面分析師會檢視特定股票、行業、指數或市場的圖表，以確定當某些型別的訊息（如正收益或經濟資料）釋出時，該實體在一段時間內的表現。

這種模式有重覆的傾向，被相關新聞吸引（或推遲）的投資者往往會隨著時間的推移以類似的方式做出反應。

例如，如果你看一看各種房地產股票的圖表，你會經常看到，當美聯儲選擇放棄降息時，它們的反應是負面的。或者看看家裝店在新房和現房銷售下降的報告中會有什麼反應。反應性的下移每次都相當一致。

總之，透過分析歷史趨勢，投資者可以對未來事件做出可能的反應。

混合的缺點

技術分析也可能對股票提供不準確或不完整的觀點，因為：

1）這是歷史：儘管可以根據模式或某隻股票越過主要移動平均線來解讀和預測某些走勢，但圖表通常無法預測未來的正或負基本面資料，而是將重點放在過去。

然而，如果一家公司即將釋出一個好季度的訊息洩露出去（例如），投資者可能會從中獲益，這一好訊息將在圖表中顯現出來。一張簡單的圖表不能為投資者提供關鍵的長期基本資訊，如未來的現金流方向或每股收益。

2）人群有時是錯誤的：如上所述，買入一隻有上漲動力的股票是件好事。然而，重要的是要註意和理解，群眾有時是錯誤的。換言之，本週大量積累的一隻股票，有可能在下一週進行大量配售。相反，本週被大量拋售的股票在未來幾周可能會積累不足。

“眾說紛紜”心態的一個很好的例子可以在千年之交投入科技股的大量資金中找到。事實上，資金不斷流入CMGI或JDS Uniphase等公司的股票，以及其他一些高科技公司的股票。當底部回落時，資金流入這些股票，它們交易的股票市場幾乎一夜之間就枯竭了。圖表並沒有顯示如此嚴厲的調整即將到來。

3）圖表通常不能或始終如一地預測巨集觀經濟趨勢：圖表通常也無法準確預測巨集觀經濟趨勢。例如，要觀察石油和天然氣行業的一個主要參與者，並最終解讀歐佩克是否打算增加石油供應量，或者委內瑞拉一個航運設施剛剛發生的火災是否會影響近期供應，幾乎是不可能的。

4）有主觀性：當閱讀圖表時，一定程度的主觀性就會發揮作用。一些人可能看到一張圖表，覺得一隻股票正在立足，而另一個人可能看到它，並得出結論，還有更多的下行空間。

那麼誰是對的呢？同樣，沒有什麼計算可以用來解決這個論點，就像基本面分析一樣。在圖表方面，只有時間能告訴我們市場到底會朝哪個方向發展。

底線

技術分析可能是一種有價值的工具，但在深入研究之前認識到其好處和侷限性是很重要的。對於是否應該用技術分析來代替基本面分析，目前還沒有明確的答案，但許多人都認為，技術分析作為對其他投資策略的補充，有其優點。

發表於 2021-06-10 18:04
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