管理他人资金的顾问必须遵守金融业监管局（FINRA）第2111条的适用性规定。该规定于2011年10月7日生效，法律上要求顾问为客户的最大利益服务。为了遵守规则并确定适合性，顾问必须考虑客户的风险承受能力、偏好和个性、财务状况和投资目标。

关键要点

• 作为一名财务顾问，管理他人的资金需要承担大量的道德和监管责任。
• 让客户进行正确的投资意味着适当的风险水平和时间范围，有很高的概率满足客户的财务目标。
• 让客户进行不恰当的投资，可能是因为对他们的个人偏好或客观财务状况或两者都有太大的风险。

1.了解风险承受能力

顾问们知道了解客户的风险承受能力至关重要。换句话说，他们承受损失的能力。例如，对于一个不能承担本金损失的投资者来说，投资股票甚至是大多数固定收益投资可能是不合适的。然而，能够更好地处理亏损的投资者更有可能在长期内产生更高的收益。

时间范围还可以与客户应承担的风险程度相关联。例如，拥有20年期限的客户可能具有更高的风险状况，因为从长期来看，回报率很可能与历史市场回报率持平。计划在五年内退休的客户应该具有较低的风险，因为他们从低迷市场中恢复的时间较少。

2.偏好和个性

在决定适当的投资时，顾问往往忽视客户的偏好和个性。如果客户对投资比较陌生，那么就避免使用期权或衍生品等复杂策略。他们必须教育新投资者每项投资是如何运作的，这样他们才能了解投资组合中发生了什么。

顾问还应该知道客户是否对某个行业或公司有任何负面意见。例如，在不了解客户意见的情况下投资烟酒公司可能会导致投资关系出现问题。如果客户提出要求，调查那些“对社会负责”的基金是一个很好的方式，表明你对他们的理解超出了他们的财务目标。

3.当前财务状况

了解客户当前的财务状况可以说是本文四点中最重要的一点。高税收级别的客户通过投资市政债券或税收递延储蓄工具可能比低税收级别的客户受益更多。了解客户的流动性需求至关重要。如果客户需要能够立即获得资金，顾问可能会避开年金或长期债券等投资工具，因为提前退出这些投资可能会导致退保处罚或负定价。

4.投资目标

传统上，大多数人认为投资是一种赚钱或赚取利息的方式，但忽视了投资目标的设定。为客户提供一个投资目标有助于他更好地理解自己想要实现的目标。例如，一位顾问知道一对年轻夫妇的目标是为孩子的大学教育买单，他可能会建议一个529大学储蓄计划。

了解客户的需求不仅可以在关系中建立信任，还可以让顾问更好地修改客户的个人资料，以确保计划始终有效。

底线

总的来说，投资专家在提出投资建议之前需要了解客户。收集的信息越多，顾问就越有能力选择合适的投资。不了解客户可能会导致不合适的投资建议或客户的本金损失，以及可能违反FINRA规则2111。