3C1是指1940年《投资公司法》的一部分，允许私人投资公司被视为证券交易委员会（SEC）规定的某些法规和报告要求的例外。然而，这些公司必须满足特定的要求才能保持其例外状态。

关键要点

• 3C1是指1940年《投资公司法》的一部分，该法案免除了某些私人投资公司的监管。
• 被定义为
• 3C1允许私人基金 100名或更少的投资者，也没有计划进行首次公开募股（ipo）以规避美国证券交易委员会（SEC）的某些要求。

了解3c1

3C1是法案第3节中3（c）（1）项豁免的缩写。为了充分理解第3C1节，我们必须首先回顾该法案对投资公司的定义，以及它与该法案早期章节的关系：3（b）（1）和3（c）。《投资公司法》定义的投资公司是主要从事证券投资、再投资或交易业务的公司。如果公司被视为投资公司，它们必须遵守某些法规和报告要求。

3（b）（1）

设立第3（b）（1）条是为了排除某些公司被视为投资公司和必须遵守随后的条例。只要公司本身或通过子公司或控股公司不主要从事投资、再投资、持有、拥有或交易证券的业务，则可豁免。

3（c）

3（c）更进一步，并概述了投资公司分类的具体例外情况，包括经纪交易商、养老金计划、教会计划和慈善组织。

3（c）（1）

3（c）（1）在3（c）中的例外清单中增加了某些参数或要求，这些参数或要求如果得到满足，将允许私人投资公司根据该法不被归类为投资公司。

SEC对3（c）（1）的解释如下：

换言之，3C1允许拥有100名或更少投资者、没有首次公开发行计划的私人基金回避SEC注册和其他要求，包括持续披露和限制衍生品交易。3C1基金也称为3C1公司或3（c）（1）基金。

3C1的结果是，它允许对冲基金公司避免SEC的审查，而其他投资基金，如共同基金，则必须遵守该法案。不过，3C1基金的投资者必须是合格投资者，即年收入超过20万美元或净值超过100万美元的投资者。

3c1基金与3c7基金

私募股权基金的结构通常为3C1基金或3C7基金，后者是指3（c）（7）豁免。根据1940年的《投资公司法》，3C1和3C7基金均免于SEC注册要求，但豁免的性质略有不同。3C1基金的豁免取决于不超过100名合格投资者，而3C7基金的合格买家总数必须不超过2000人。然而，合格的购买者必须越过更高的门槛，拥有超过500万美元的资产，但3C7基金允许更多的人或实体作为投资者参与。

3c1法规遵从性挑战

尽管100名合格投资者听起来很容易监控，但对于基金合规来说，这可能是一个具有挑战性的领域。在非自愿股份转让的情况下，私人资金通常受到保护。例如，投资者的死亡导致股票在家庭成员之间被分割，这将被视为非自愿转让。

然而，这些基金可能会遇到以股票作为就业激励的问题。知识渊博的员工，包括高管、董事和合伙人，并不算在基金的统计中。然而，携带股票离开公司的员工将被计入100名投资者的限额。百人限制对投资公司豁免和3C1地位至关重要，私人基金为此付出了巨大努力，以确保其合规。