什么是第1256节合同(a section 1256 contract)？

第1256节合同是美国国内税收法典（IRC）定义为受监管期货合同、外币合同、非股票期权、交易商股票期权或交易商证券期货合同的一种投资类型。第1256节合同的独特之处在于，纳税人在纳税年度结束时持有的每份合同被视为按公平市场价值**，收益或损失被视为短期或长期资本收益。

关键要点

• 第1256节合同规定了对衍生工具的投资，如果合同在年末持有，则在年末按公允市场价值**。
• 虚拟销售的隐含利润或损失被视为短期或长期资本利得或损失。
• 第1256节是用来防止操纵衍生品合同，或利用其来逃避税收。

理解第1256节合同

这里有一个使用期权交易的很有启发性的例子：多头交易是一种策略，它涉及到持有抵消彼此损失风险的合约。 例如，如果一个交易者同时购买同一投资资产的看涨期权和看跌期权，他的投资就被称为多头交易。

第1256节合同防止税收激励的跨期交易，这将推迟收入，并将短期资本收益转换为长期资本收益。有关第1256节合同的更多具体信息，请参见IRC第1章（正常税和附加税）、第P分章（资本利得和损失）、第四部分（确定资本利得和损失的特殊规则）的子标题A（所得税）。

美国国税局（IRS）负责实施IRC。

按市值计价

交易期货、期货期权和基础广泛的指数期权的交易员需要了解第1256节合同。上述合同如上文所述，如果在纳税年度结束时持有，必须标记为市场。无论合同是否实际以资本损益**，均应计算合同公允市场价值的损益。市盈率/亏损实际上未实现，但必须在交易者的纳税申报表上报告。在实际为实现损益而关闭头寸后，将已在以前纳税申报单上报告的金额计入其中，以避免重复报告。

清洗销售不适用于第1256节合同，因为它们是按市价计价的。

表格6781

投资者使用表格6781报告第1256节合同投资的损益，但对冲交易的处理方式不同。由于这些合同被视为每年**，标的资产的持有期并不决定损益是短期还是长期，而是这些合同的所有损益被视为60%长期和40%短期。换言之，第1256节合同允许投资者或交易员以更优惠的长期税率获得60%的利润，即使合同仅持有一年或更短时间。

例如，假设一名交易员在2017年5月5日以25000美元的价格购买了一份受监管的期货合约。在纳税年度结束时，即12月31日，他的投资组合中仍有该合约，其价值为29000美元。他的按市值计价的利润为4000美元，他在6781表格中报告了这一情况，将其视为60%的长期资本收益和40%的短期资本收益。2018年1月30日，他以28000美元卖出多头头寸。由于他已经在2017年的纳税申报表上确认了4000美元的收益，他将在2018年的纳税申报表上记录1000美元的损失（计算为28000美元减去29000美元），作为60%的长期资本损失和40%的短期资本损失。

6781表格中有单独的跨座部分和1256合同部分，这意味着投资者必须确定所使用的具体投资类型。表格第一部分要求第1256节投资收益和损失以实际**投资的价格或12月31日确定的按市值计价的价格报告。表格第二部分要求交易者的跨座损失在A节中报告，收益在B节中计算。第三部分规定了在纳税年度结束时持有的头寸的任何未确认收益，但只有在确认了头寸损失的情况下才必须完成。