大多数关于个人理财的基本文章都建议投资于多元化的投资组合。投资多样化被吹捧为降低风险和波动性。虽然多元化的投资组合可能会降低你的整体风险水平，但也会降低你潜在的资本收益。投资组合的多元化程度越高，就越有可能反映整个市场的表现。

由于许多投资者的目标是战胜市场，他们可能希望重新审视投资组合选择中的多元化与集中化问题。

虽然多样化是保存财富的好方法，但集中往往是积累财富的更好方法。

如何使投资组合多样化

实现多样化有几种方法。一种方法是在几家不同的公司之间分散投资。也可以在各个部门之间实现多样化。同时拥有一家科技公司和一家能源公司的股票比仅仅拥有两家科技股提供了更多的多样化。

通过投资于市值不同的公司，可以实现更多的多元化。小盘股和大盘股的回报率往往不同。投资组合多样化也可以通过投资外国公司而不仅仅是国内公司来实现。追求不同的战略，如增长或价值投资，也提供了多样化。

通过投资不同的资产类别，可以实现最高水平的多样化。债券的波动性远小于股票，而且当股票下跌时，**债券的价格往往会上涨。大宗商品是另一个具有不同回报模式的重要资产类别。最后，买卖股票、大宗商品和其他资产的期权提供了更多的多样化。

真正的问题是投资者应该在多大程度上分散投资组合。答案取决于个人目标、风险承受能力和首选投资策略。投资者应在个性化的框架内考虑多元化的相对优势和劣势。

多元化投资组合的优势

多样化可以降低投资者的整体波动性和潜在风险。当一个领域的投资表现不佳时，投资组合中的其他投资可以抵消损失。当投资者持有负相关资产时尤其如此。

例如，美国长期国债在2008年股市下跌时大幅上涨，多样化也可能带来更多获利机会。

选择通过投资外国股票实现多元化的投资者，可以尝试将资金投向经济繁荣的国家。在国内股市表现平平或不佳之际，这些股票可以产生实质性的收益。这种情况发生在2003年至2007年间的美国，当时外国股市的表现一直优于美国市场。

增加多样化的缺点

多元化的问题不太为人所知，因此也不太为人所知。事实上，多元化也可能对投资组合产生不利影响。使投资组合多样化往往会限制潜在收益并产生平均结果。一个由五只精心挑选的股票组成的投资组合，其表现可以大大超过市场。与其他几十只股票一起下跌会导致业绩平平。

另一个以广泛的多样化为目标的问题是，它可能需要额外的工作来重新平衡你的投资组合。一个拥有大量不同持股的广泛多元化投资组合通常更难监控和调整，因为投资者必须掌握许多投资。如果试图分散投资会导致投资者变得粗心，那么分散投资甚至会增加风险。在许多情况下，寻求高度多元化的投资者最好选择共同基金或交易所交易基金（etf）。

集中投资组合的优势

更集中的投资组合的好处之一是，虽然它确实增加了风险，但也增加了潜在收益。为投资者获得最高回报的投资组合通常不会广泛多样化。那些投资集中在少数公司或行业的人更善于积累巨额财富。

更集中的投资组合也使投资者能够专注于数量可控的高质量投资。威廉J。奥尼尔、杰拉尔德·勒布和杰西·利弗莫尔通过集中投资创造了财富。

底线

对投资者来说，最好的途径可能是只追求适度的多样性，同时主要集中于选择高质量的投资。这些投资应使用首选的投资策略进行选择，如增长投资、收益投资或价值投资。个人风险承受能力和总体投资目标也很重要。

虽然在构建投资组合时应考虑一定程度的多样化，但不应将其作为驱动因素。投资组合的首要重点应始终是满足个人投资者的个人目标和财务需求。