通货紧缩是指整个经济体的商品和服务价格都在下降。尽管以折扣价购买商品和服务的能力听起来是一种理想的情况，但它有可能在整个经济中造成许多问题。通货紧缩的一些负面影响是消费者支出减少、利率上升和债务实际价值增加。

关键要点

• 通货紧缩是指整个经济体的商品和服务价格都在下降。
• 当通货紧缩发生时，企业和消费者往往会放慢支出，因为他们预计价格会进一步下跌。
• 通货紧缩可能导致经济衰退或增长放缓，因为消费者和企业支出是经济增长的两个关键驱动力。
• 通货紧缩是通货膨胀的对立面，它代表着一个经济体中商品和服务价格的普遍上涨。

通货紧缩如何运作

当通货紧缩发生时，消费者往往会放慢支出，因为他们预计价格会进一步下跌。企业也会推迟支出，这可能导致经济增长放缓，因为消费者支出和企业支出是经济增长的两个关键驱动力。

通货紧缩收紧了货币供应，因为实际利率上升，导致消费者存钱。它阻碍了公司的收入增长，导致工人获得较低的工资或可能被解雇。这一周期导致失业率上升和增长率下降。

通货紧缩是通货膨胀的对立面，它代表着一个经济体中商品和服务价格的普遍上涨。

债务的实际价值

所有这些问题都会增加债务的实际价值。在通货紧缩时期，由于货币供应紧缩，货币价值增加，从而增加了债务的实际价值。大多数债务支付，如抵押贷款，是固定的，当价格在通货紧缩期间下跌时，债务成本保持在原来的水平。换言之，以实际价格（价格变化的哪些因素）计算，债务水平有所上升。

因此，借款人可能更难偿还债务。由于货币在通货紧缩时期的价值更高，借款人实际上支付的更多，因为债务支付保持不变。

通货紧缩对国债影响的例子

比如说，希腊**去年欠美国1000亿美元。从石油方面考虑，**本可以购买1亿桶石油。然而，今年希腊正经历通货紧缩时期，由于商品和服务价格下降，希腊可能以同样数量购买2亿桶石油。然而，它的债务保持不变，但现在该国实际支付了2亿桶石油，而不是1亿桶。换言之，通货紧缩后，希腊将向美国支付价值2亿桶石油的资金来偿还债务。因此，通货紧缩会导致国债的实际价值上升。