什么是活跃交易(active trading)？

主动交易是指根据证券价格的短期变动，买卖证券以迅速获利。其目的是在短期内保持该职位。活跃交易没有精确的时间度量。每天进行数十或数百次交易的日内交易者会非常活跃，而每隔几天开仓或平仓的摇摆交易者也可能被许多人视为活跃交易者。

关键要点

• 活跃的交易试图从短期价格波动中获利。
• 活跃交易者的意图是只在短期内持有交易。
• 日交易者、黄牛党和摇摆交易者都被认为是活跃交易者，黄牛党和日交易者比摇摆交易者更活跃。

了解活跃交易

活跃的交易寻求从高流动性市场的价格变动中获利。因此，活跃交易者通常关注股票、外汇交易、期货和期权，这些交易量大，可以轻松进出头寸。

活跃交易者通常使用大量交易来赚取利润，因为短期内可能发生的价格波动往往相对较小。他们还将根据情况使用各种订单类型。为了抓住突破点，他们可以使用止损单。例如，如果50美元有阻力，他们可能会在50.05美元设置一个买入止损单，如果价格突破50美元并达到50.05美元，就会发出买入指令。

止损单-用于限制损失的止损单有助于在价格对交易者不利时保持损失可控。

为了获得有利的价格，活跃交易者可以使用限价单。如果一只股票的交易价格是30美元，但交易员想看看他们能否在29.50美元的快速下跌中买入，他们可以在29.50美元下一个限价买入指令。同样地，他们也可以发出限售令，以31美元的价格退出头寸。

这样的指令允许活跃的交易者在不必每秒钟观察价格的情况下进行买卖。他们下订单，并知道如果价格达到这些水平，他们的订单就会触发。

由于活跃交易者在短期内进行交易，基本面或经济面通常不会在交易中发挥作用。相反，技术和统计分析发挥了更大的作用，许多活跃的交易者根据价格行动或技术指标或概念进行交易。

主动交易策略

活跃交易者通常分为三类。每一类的交易者都倾向于在不同的时间段进行不同金额的交易，尽管他们都是短期交易者。

日内交易是指在同一交易日内买卖证券，通常是为了利用预期会影响股票价格的特定事件。例如，一个日内交易者可能会在公司公布收益或央行改变利率后进行波动性价格交易。这些交易者通常使用1分钟、5分钟或15分钟的图表。

倒卖利用大量的交易来利用短期内的小价格差异。例如，交易员可能会利用外汇经纪商提供的重要杠杆，根据刻度图和一分钟图表放大价格微小变动带来的利润。许多自动和定量交易策略属于倒卖范畴。

摇摆交易涉及持仓几天到几周。摇摆交易者利用每小时、四小时和/或每日价格图表上的价格变动。

主动交易与主动投资

虽然听起来很相似，但主动交易和主动投资描述了不同的市场方法。主动投资是指投资者或基金经理为重新安排证券组合而进行的活动。主动投资者不断寻求alpha，alpha是主动管理投资组合的回报率与指数、基准或类似被动投资策略之间的差异。

被动投资的支持者，与主动投资相反，经常引用主动交易者很少比被动指数基金表现更好。这主要是由于活跃交易的佣金和成本增加。也就是说，许多交易者的表现确实经常好于指数，这就是为什么活跃交易具有如此吸引力，因为它具有高回报（和更高风险）的潜力。

主动交易比主动投资的期限短。虽然投资者可能很活跃，但他们往往打算持仓数年。活跃的交易者对短期交易感兴趣。

一分钟图表上的活跃交易示例

活跃的交易者使用大量不同的策略。即使在日内交易者中，也不太可能有任何两个交易者的交易完全相同。下表显示了一个基于价格行为的日内交易者如何交易SPDR标准普尔500指数（SPY）的一分钟图表。

在这个例子中，交易者正在观察发展趋势。在下降趋势的情况下：较低的摆动高点和较低的摆动低点。在上升趋势的情况下：更高的摆动高点和更高的摆动低点。

他们等待整合，然后强势转向趋势方向。如果价格对他们不利，他们就会亏本退出。当价格再次盘整，或价格开始与趋势方向大刀阔斧地移动至少一分钟时，它们就会获利退出。箭头表示箭头方向的交易，而“x”表示交易的出口。

在3个小时的时间里，共有7笔交易开盘和成交，共计14笔交易。

第一笔交易是赢家，第二笔是输家，第三笔是赢家，第四笔是微利，第五笔是微亏，第六笔和第七笔都是赢家。活跃的交易者，像任何交易者一样，只是试图在他们所做的交易中赚得比损失多。由于佣金和手续费在交易活跃时会迅速增加，所以赢得的奖金必须足以克服这些成本。

所讨论的策略仅用于演示目的。