什么是大而无用之物(a white elephant)？

一头白象的维护成本与其用途或价值不符。从投资的角度来看，这一术语是指一种资产、财产或业务，这种资产、财产或业务的运营和维护成本非常高，以至于很难从中实际获利。

白象也往往是流动性较差的资产，这意味着，如果卖家没有遭受重大损失，就无法轻松或迅速地将其兑换或**为现金。

关键要点

• 白象是一种负担沉重的资产、财产或投资，其维护成本与其用途或价值不符。
• 这个词源于泰国的一个古**俗，即把稀有、昂贵的白象送给在位的君主。
• 如今，它常常与无利可图的房地产联系在一起。
• 这些资产往往缺乏流动性，这意味着所有者不能轻易**它们而不承担重大损失。

了解白象

白象是累赘的财产。当用于投资时，它可以用来描述任何维护成本高、无利可图和无法**的东西。换言之，白象是给那些麻烦多于其价值的不良投资起的名字。

公司可以投资于房地产、厂房和设备（PP&amp；E） 目的是利用这些固定资产来提高公司未来的盈利能力。然而，如果经济状况发生变化，这些资产可能会变成白象。例如，假设一家公司建立了一个工厂来满足其新产品线的预期需求。如果产品卖不出去，那家新工厂就成了昂贵的财产，不能帮助公司创造足够的收入来支付维修费用。

多年来，白象一词还与各种**资助的建设项目联系在一起。各国**希望通过这些努力，将大量资金投入到有补贴的建筑和基础设施项目中，从而促进经济快速增长。

在美国，这些项目的资金有时以有争议的专项拨款的形式出现，这是指滑入立法的支出条款，为某个特定政治家或**官员青睐的项目拨款。批评这些白象项目的人士指出，这些项目往往构思不周、计划不周，而且浪费纳税人的钱。

白象的历史

白象一词来自亚洲。白象是暹罗的一个标志，现在俗称泰国。这些珍稀动物在古代被视为神圣的，并自动赠送给在位的君主。

据说，君主会把白象作为礼物送给他，不管是好是坏。如果他喜欢接受者，他会把土地和大象一起赠送，以帮助支付大象的费用。如果他不喜欢你，他不会包括土地，把礼物变成一个钱坑。

白象的例子

白象在房地产中很常见，下面的例子说明了这一点：

帝国大厦

帝国大厦就是一个例子，一开始似乎注定要保持白象，但最终成为一个积极的现金流和增长的来源。直到20世纪50年代，也就是竣工20多年后，这处房产才开始盈利。这座建筑是在大萧条的背景下建造的，尽管是为这个目的而规划的，但它很难成为一座办公楼。

现在由一家房地产投资信托基金（REIT）拥有，这座大楼提供多种收入来源。2019年，大楼的观景台产生了约1.288亿美元的收入，约占大楼总收入的39%。 该大楼通过租赁办公和零售场所以及第三方电视和广播公司使用其广播天线杆产生的费用产生额外的收入来源。

t-mobile中心

另一个例子是密苏里州堪萨斯城拥有的T-Mobile中心（以前称为Sprint中心）。这个多功能竞技场于2007年开业，举办了Elton John的音乐会作为其第一个活动。

T-Mobile中心耗资约2.76亿美元，本应容纳一支大型体育主播团队。 堪萨斯城确实参加了与国家篮球协会和国家曲棍球联盟球队的讨论。然而，截至2020年，两个联盟都没有同意搬迁到竞技场。

柳永酒店

最后是柳永酒店。原计划容纳五个旋转餐厅和超过3000间酒店客房，龙永酒店矗立在105层楼高的金字塔形摩天大楼在平壤，朝鲜。

1987年，开发商开始在朝鲜最高的建筑上施工，但由于缺乏资金，该计划后来在1992年被叫停。最终，在2008年，金日成大厦重新开工，以期在2012年金日成诞辰一百周年之际隆重揭幕。

截至2020年，这座建筑仍未完工，因此被称为“末日酒店”，并被誉为世界上最高的未完工建筑。