（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

波音公司（Boeing Co.）的股价已从6月初的历史高点下跌8%。但情况可能会变得更糟。该股准备再下挫6.5%至320美元左右，总跌幅约为14%，使该股大幅回调。对于一只在过去一年中表现显著优于大盘的股票来说，这是一个糟糕的命运转折。

一个不利因素是盈利增长放缓。诚然，分析师预计2018年盈利增长42.5%，但2019年和2020年的增长率将分别降至16.4%和15.4%。

此外，股价并不便宜，交易价格接近2019年盈利预期的21倍，使该股接近历史区间的上限。

YCharts提供的BA数据

技术薄弱

未来几周，波音股价可能从目前的341美元左右跌至319.75美元左右，这是下一个技术支撑位。该股在370美元左右的阻力位下跌，目前已跌穿352美元和345美元的两个技术支撑位，这是一个看跌迹象。此外，相对强弱指数一直呈走低趋势，表明该股正在释放动力。

增长放缓

分析师预计，波音公司2018年的盈利将强劲增长，增幅将超过42%。这一显著的收益增长率预计只会带来4.6%的收入增长。2019年，波音面临更大的问题，预计增长将大幅放缓，仅为16.4%，而收入将攀升6%。

高估

YCharts的基本图表数据

波音股票面临的另一个问题是其高昂的估值。尽管最近股价有所回落，但按目前的价格来看，该股并不便宜。该股股价为2019年盈利预期的20.8倍，处于历史区间的高位。2017年之前，市盈率的最高点仅为17。但自那时以来，由于预计2018年将出现大幅增长，市盈率出现了明显的倍数扩张。但现在增长放缓，这一倍数可能会出现收缩。当调整波音公司2019年盈利增长率16.4%的市盈率倍数时，挂钩比率超过1:1.22。

目前的技术图表可能反映出对2019年盈利增长放缓的担忧，可能意味着该股还有进一步下跌的空间。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。