沃尔玛公司（Walmart Inc.）的股票适合许多寻求本金保护和当前股息收入的投资者。通过财务业绩分析，沃尔玛股票也可能适合价值投资者，或是那些青睐股价相对公司收益和账面价值较低的股票的投资者。历史上，沃尔玛一直被视为一种价值投资；然而，其基本面可能正在发生变化，从而降低了对保守价值投资者的吸引力。

要确定一只股票是否适合你的财务目标，需要分析公司财务报表中的具体比率，并将这些财务比率与基准和行业中的其他公司进行比较。财务比率有助于了解一家公司的发展方向、其保持偿付能力的可能性，以及其股票是被高估、低估还是估值恰到好处。以下是评估沃尔玛时需要注意的五个关键财务比率。

关键要点

• 沃尔玛（Walmart Inc.）通常被视为蓝筹股，其财务表现值得与好市多（Costco）和塔吉特（Target）等竞争对手进行比较。
• 与上述竞争对手相比，沃尔玛具有更强的市盈率和市盈率。
• 然而，当考虑股本回报率、负债/股本比率及其流动比率时，沃尔玛 步履蹒跚。

市盈率

市盈率（P/E）是基本面分析师用来评估公司股票价值的主要财务比率。这一比率将股价与每股收益（EPS）进行比较。平均市盈率因行业而异，但总体而言，市盈率在15左右。

截至2020年第二季度，沃尔玛的市盈率约为23.88，这意味着WMT股票在市场上的交易价格约为每股收益的24倍。WMT股票的市盈率一直在上升，在2017年之前，沃尔玛股票的市盈率往往徘徊在略低于14倍或15倍的水平。不过，这一市盈率明显低于竞争对手好市多（Costco）36.19的市盈率。然而，该公司的另一大竞争对手Target（TGT）的市盈率仅为18.77左右。这表明沃尔玛对价值投资者来说是一个可行的选择，但最近经历了一些与收益相关的价格波动，这可能会让一些价值投资者感到不安。至少，从收益来看，这只股票似乎没有被严重高估。

市价对账面价值比率

市盈率（P/B）将公司的市值（决定股东为拥有公司而支付的费用）与账面价值（决定公司从会计角度的真正价值）进行比较。

价值投资者希望看到市盈率低于3.0。如果市盈率低于1.0，就意味着一只极端廉价的股票。截至2020年第二季度，沃尔玛的市盈率为5.16（高于价值投资者限额），而Target为5.54，Costco为8.24。同样，相对于竞争对手而言，沃尔玛表现出相当好的价值购买特征。

股本回报率

净资产收益率（ROE）表示净收入占股东权益的百分比。一家公司的净资产收益率（ROE）是一个很好的指标，它反映了管理团队的工作效率。精明的投资者希望看到管理层能够将公司的股票投资成丰厚的收益。因此，较高的净资产收益率通常是更好的净资产收益率。

净资产收益率超过10%被认为是强的；净资产收益率超过25%被认为是优秀的。截至2020年第二季度，沃尔玛的净资产收益率为不稳定的7.2%。其竞争对手的净资产收益率明显更高：好市多的净资产收益率在2020年2月底为22.9%，而塔吉特的净资产收益率在2020年4月底为9.9%。

负债/权益比率

即使是一家成熟、盈利的公司，如果不能管理好债务，其财务状况也很脆弱。经济衰退和市场低迷暴露了那些在债务管理方面过于鲁莽的公司。债务/权益（D/E）比率表示公司总债务占其权益的百分比。理想情况下，一家公司的债务应该低于其股本，这意味着低于100%的D/E比率是可取的。

截至上一财年末，沃尔玛的D/E比率为97.01%，表明负债水平较高。相比之下，目标公司118.1%的D/E比率表明其债务负担已经超过了其股权价值。好市多的D/E比率达到了令人印象深刻的47.5%。

流动比率

一家公司的流动比率衡量其偿还流动债务（定义为一年内到期的债务）的能力，是衡量一家公司短期流动性的指标。它是通过比较公司的流动负债和流动资产来实现的，流动资产是指那些可以在一年或更短时间内转换为现金的资产。

公式是流动资产除以流动负债。首选值为1.0或更高。许多价值投资者认为1.5是一个理想的流动比率。沃尔玛的流动比率很低，为0.79。同时，目标公司的流动比率为0.89，好市多为1.01。

这三家公司的流动比率都在1左右，两者之间的差别不大。虽然流动比率稍微高一点对沃尔玛来说是好事，但它的其他财务比率让人相信，偿还债务应该不会给公司带来任何问题。

底线

沃尔玛历来被视为价值投资的坚定支持者。作为一家在零售领域占据主导地位的蓝筹股公司，其基于比率分析的基本面显示，其趋势已远离价值投资者寻求的关键指标。事实上，沃尔玛在债务负担、相对于收益的股价以及流动性状况等方面已经突破了其中几个门槛。部分原因可能是亚马逊等在线零售商的竞争加剧，以及塔吉特（Target）和好市多（Costco）等实体店的压力与日俱增。