截至2020年初，美国学生的学生贷款约为1.6万亿美元。借款人的平均欠款在2.5万美元至3.5万美元之间，比过去几十年大幅上升。有这么多钱在网上，有理由好奇谁可能最终收到所有的本金和利息支付。尽管1.6万亿美元对借款人来说可能是一笔不小的债务，但对债权人来说可能是一笔更大的资产。

助学贷款处理的迷宫

你的学生贷款有可能是由一个机构发起，由另一个机构拥有，由另一个机构担保，也可能由第四个甚至第五个机构提供服务。这会使你很难追查谁拥有你的债务以及如何拥有。这在很大程度上还取决于你贷款的类型，尽管可以肯定地说联邦**以某种方式参与了其中。

大多数贷款人都是大型机构，如国际银行或**。然而，贷款产生后，它代表了一种可以在市场上买卖的资产。银行经常受到激励，把贷款从帐面上转移出去，卖给另一家中介机构，因为这样做可以立即提高他们的资本比率，并允许他们发放更多的贷款。

关键要点

• 大多数学生贷款机构都是大型机构，如国际银行或**。 
• 在**之外，大多数学生贷款都是由放贷者持有的，放贷者是像Sallie Mae这样的准**机构，或者是第三方贷款服务公司。
• 联邦**为几乎所有的学生贷款提供全额担保。

由于几乎所有贷款都由**提供充分担保，银行可以以更高的价格**，因为违约风险不会随资产转移。

非**所有者

在**之外，大多数学生贷款由贷款人或第三方贷款服务公司持有。发起人和第三方可以各自执行内部托收服务，也可以与托收机构签订合同。一些最大的私人学生贷款公司包括Navient公司、富国银行和Discover金融服务公司。

许多学生贷款也由准**机构或与教育部有利益关系的私人公司拥有，如NelNet公司和Sallie Mae。Sallie Mae持有联邦家庭教育贷款计划（FFELP）下的大量贷款，该计划被联邦**取代。

作为债权人的联邦**

根据圣路易斯联邦储备银行（federal Reserve Bank of St.Louis）编制的数据，截至2016年7月8日，联邦**拥有约1万亿美元的未偿消费者债务。这一数字比2009年1月的不到1500亿美元有所上升，比同期增长了近600%。罪魁祸首是学生贷款，联邦**实际上垄断了一项鲜为人知的《平价医疗法案》（Affordable Care Act）条款，该法案于2010年签署成为法律。

在《平价医疗法案》出台之前，大多数学生贷款都是由私人贷款机构提供的，但得到了**的担保，这意味着如果学生借款人违约，则由纳税人买单。2010年，国会预算办公室（CBO）估计55%的贷款属于这一类。2011年至2016年间，民间助学贷款的比例下降了近90%。

在比尔·克林顿执政前，联邦**拥有零学生贷款，但至少从1965年起就开始为贷款提供担保。在布什执政期间，**慢慢积累了约1400亿美元的学生债务。

这些数字自2009年以来一直呈爆炸式增长。2018年9月，美国财政部在年报中披露，学生贷款占美国**全部资产的36.8%。

联邦学生贷款项目的成本是一个广泛争论的话题。CBO根据低折现率和“公允价值”折现率提供了两种不同的估计。如果你依靠公允价值估计，**每年损失约1000亿至2500亿美元，其中包括400多亿美元的行政费用。换句话说，**不收回贷款的价值，把现在和未来的纳税人放在担保人的位置上。