持有期收益率公式可用于比较给定时间段内投资组合中不同债券的收益率。这种收益率比较方法可以让投资者确定哪些债券产生的利润最大，因此他们可以相应地重新平衡持有的债券。此外，这个公式可以帮助评估何时溢价**或持有债券至到期更有利。

关键要点

• 债券的加粗期回报率/收益率等于投资者持有债券期间投资所获得的总回报。
• 持有期是指 债券由投资者持有，可以是从购买到到期，也可以是从购买到**之间的一段时间。
• 持有期收益对于在不同时期购买和持有的各种投资的收益进行类似的比较非常有用。

什么是持有期收益率公式(the holding period return yield formula)？

持有期是指投资者持有某项投资的时间。对于多头头寸，持有期是指资产从购买到**之间的时间。对于债券，持有期也可以涵盖从购买到到期的时间。因此，持有期回报是指在该期间持有资产或资产组合所获得的总回报，通常以百分比表示。

根据所涉及的资产类型，可以采用不同的持有期收益率公式来计算利息和不同回报率的复利。然而，债券每年产生固定数额的收入。这个收益率，即息票利率，是在债券发行时设定的，在债券的有效期内保持不变。

因此，债券持有期收益率的计算公式非常简单：

HPRY=（售价）−P） +TCPP公司where:P = 购买价格tcp=优惠券付款总额\begin{aligned}&amp\text{HPRY}=\frac{（\text{Selling Price}-\text{P}）+\text{TCP}}{\text{P}}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{P=购买价格}\\&amp\text{TCP=优惠券支付总额}\\\结束{对齐}​HPRY=P（售价−P） +TCP协议​where:P = 购买价格=优惠券付款总额​

如果您仍然拥有债券，请使用债券的当前市场价格而不是销售价格来确定您的债券的当前持有期回报率。

例子

假设你购买了一张10年期5000美元的债券，票面利率为5%。你五年前以票面价值购买了债券。这意味着该债券在过去五年中支付了1250美元，即5*5000*5%的息票。

假设债券的当前市场价值为5500美元。

如果您今天卖出债券，债券的持有期收益率为：

=(($5,500−$5000）+1250美元）/$5500=（$500+$1250）/$5000=$1750/$5000=0.35，或35%\begin{aligned}&amp=(\左（\${5500}-\${5000}\右）+\${1250}）/\${5500}\\&amp=(\${500}+\${1250}）/\${5000}\\&amp=\${1750}/\${5000}\\&amp={0.35}\文本{，或}{35}\%\\结束{对齐}​=(($5,500−$5000）+1250美元）/$5500=（$500+$1250）/$5000=$1750/$5000=0.35，或35%​

然而，像所有债券一样，一旦债券到期，你的初始投资的偿还将由发行实体担保。如果您将债券持有至到期，将产生总计2500美元的息票支付，即10*$5000*5%，持有期回报率为：

=(($5,000−$5000）+2500美元）/$5000=$2500/$5000=0.5或50%\begin{aligned}&amp=(\左（\${5000}-\${5000}\右）+\${2500}）/\${5000}\\&amp=\${2500}/\${5000}\\&amp={0.5}\文本{或}{50}\%\\结束{对齐}​=(($5,000−$5000）+2500美元）/$5000=2500美元/$5000=0.5或50%​