拉尔夫·纳尔逊·艾略特在20世纪30年代发展了艾略特波理论。埃利奥特认为，股票市场，通常被认为是在某种程度上随机和混乱的行为，事实上，在重复模式交易。

在本文中，我们将看看埃利奥特波动理论背后的历史，以及它是如何应用于交易的。

关键要点

• 埃利奥特波动理论是一种技术分析形式，它寻找与投资者情绪和心理持续变化相关的反复出现的长期价格模式。
• 该理论确定了建立模式的脉冲波和反对更大趋势的修正波。
• 每一组波都嵌套在一组更大的波中，这些波遵循相同的脉冲或校正模式，这被描述为一种分形投资方法。

波浪

埃利奥特提出，金融价格趋势是投资者主导心理的结果。他发现，大众心理的波动总是以金融市场中重复出现的分形模式或“波”出现。

埃利奥特的理论有点像道指理论，因为两者都认识到股价是波浪式波动的。然而，由于埃利奥特还认识到了市场的“分形”本质，他能够更详细地分解和分析市场。分形是一种数学结构，在更小的尺度上无限重复。埃利奥特发现，股指的价格模式也是以同样的方式构建的。然后，他开始研究如何将这些重复模式用作未来市场走势的预测指标。

基于波形的市场预测

埃利奥特根据他在波动模式中发现的可靠特征做出了详细的股市预测。一个脉冲波，其净传播方向与大趋势相同，在其模式中总是显示五个波。另一方面，修正波的传播方向与主趋势相反。在更小的尺度上，在每一个脉冲波中，可以再次发现五个波。

下一个模式在更小的尺度上无限重复。20世纪30年代，埃利奥特在金融市场上发现了这种分形结构，但直到几十年后，科学家们才认识到分形并用数学方法加以证明。

在金融市场，我们知道“什么涨，一定要降”，因为价格的涨跌总是跟着一个相反的运动。价格行为分为趋势和修正。趋势显示价格的主要方向，而回调则逆势移动。

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Elliott波动理论基础

elliott波理论解释

Elliott波理论解释如下：

• 五波向主趋势方向移动，随后三波回调（总计5-3次移动）。这个5-3的移动然后成为下一个更高的波移动的两个细分。
• 下面的5-3模式保持不变，尽管每个波的时间跨度可能不同。

让我们看看下面的图表，它由八个波组成（五个向上，三个向下），分别标为1、2、3、4、5、a、B和C。

波1、2、3、4和5形成脉冲，波A、B和C形成校正。五波脉冲依次在次大阶形成第1波，三波校正在次大阶形成第2波。

修正波通常有三种不同的价格变动——两种是向主要修正方向（A和C）移动，另一种是向主要修正方向移动（B）。上图中的第2波和第4波是修正。这些波通常具有以下结构：

请注意，在这幅图中，A波和C波以一个较大的角度沿趋势方向移动，因此是脉冲波，由五个波组成。相反，B波是反趋势的，因此是纠正的，由三个波组成。

一个脉冲波形成，然后是一个修正波，形成一个由趋势和反趋势组成的埃利奥特波阶。

从上图中可以看出，五波并不总是向上移动，三波也不总是向下移动。例如，当较大程度的趋势下降时，五波序列也会下降。

波度

埃利奥特确定了九度波，他将其标记如下，从最大到最小：

1. 超级大循环
2. 超级循环
3. 循环
4. 主要的，重要的
5. 中间
6. 小调
7. 分钟
8. 微级
9. 小步舞曲

由于Elliott波是一种分形波，理论上，波度比上面列出的要大得多，也要小得多。

在日常交易中运用这一理论，交易者可能会发现一个向上趋势的脉冲波，做多，然后卖出或做空头寸，因为模式完成了五个波，反转即将到来。

艾略特波理论的流行

20世纪70年代，通过A.J.弗罗斯特和罗伯特·普雷希特的工作，埃利奥特波原理得到了普及。在他们现在颇具传奇色彩的著作《埃利奥特波浪原理：市场行为的关键》中，作者预测了20世纪80年代的牛市。 普雷希特随后将在1987年股市崩盘前几天发布抛售建议。

底线

Elliott Wave从业人员强调，仅仅因为市场是分形的，并不容易让市场可预测。科学家们认为树是分形的，但这并不意味着任何人都能预测出每一个树枝的路径。在实际应用方面，Elliott波原理有其忠实者和批评者，就像其他所有的分析方法一样。

其中一个关键的弱点是，实践者总是会责怪他们对图表的阅读，而不是理论上的弱点。如果做不到这一点，人们对波浪需要多长时间才能完成有一个开放的解释。也就是说，致力于埃利奥特波动理论的交易员们热情地为其辩护。