世界上交易量最大的大宗商品和货币对之间的关联很常见。例如，加拿大元（加元）因出口而与油价相关，而日本因进口大部分石油而易受油价影响。同样，澳大利亚（AUD）和新西兰（NZD）与金价和油价关系密切。

虽然这种相关性（正或负）可能是显著的，但如果外汇交易员想从中获利，就必须对“相关交易”进行适当的计时。有些时候，一段关系会破裂，而对于一个不了解发生了什么的交易者来说，这样的时间可能是非常昂贵的。根据通过检查货币和商品关系所提供的市场间分析，意识到一种相关性、监测这种相关性和确定这种相关性的时机对成功交易至关重要。

决定交易哪种货币和商品关系

并非所有的货币/大宗商品相关性都值得交易。交易员需要考虑佣金和价差、额外费用、流动性以及获取信息的机会。大量交易的货币和大宗商品将更容易找到相关信息，利差较小，流动性更可能充足。

加拿大是石油的主要出口国，因此其经济受到石油价格和出口量的影响。日本是石油的主要进口国，因此石油的价格和进口量影响着日本经济。由于石油对加拿大和日本的主要影响，加元/日元与石油价格正相关。这一对可以监测以及美元/加元。不利的一面是，加元/日元的利差通常高于美元/加元，流动性也低于美元/加元。由于世界大部分地区的石油都是以美元计价的，美元的波动会影响石油价格（反之亦然）。因此，鉴于两国是主要的石油进出口国，美元/加元也值得关注。

图1显示，有时货币对和石油出现分歧。油价调整了。图2使用了未经调整的石油价格，在2010年，可以看到一个很强的相关性，这表明实时监测与实际贸易数据的相关性非常重要。

澳大利亚是世界上主要的黄金生产国之一。因此，其经济受到黄金价格和出口量的影响。新西兰是澳大利亚的主要贸易伙伴，因此极易受澳大利亚经济波动的影响。这意味着新西兰也受到澳大利亚与黄金关系的高度影响。2008年，澳大利亚是世界第四大黄金生产国。2009年，美国是黄金的第三大买家。因此，澳元/美元和新西兰元/美元适合与黄金价格相关的交易。

虽然澳大利亚是2009年石油出口量较小的国家之一，但在整个2010年，澳元/美元也与石油价格呈正相关，然后在9月份出现了分歧。

货币与商品的关系可能会随着时间的推移而改变。其他货币商品关系可以通过寻找任何出口的主要生产国以及同一商品的主要进口国来找到。出口国和进口国之间的货币交叉汇率与商品的相关性值得研究。

决定交易哪种工具

在知道哪些货币和大宗商品有很强的关系后，交易者需要决定他们将在哪些可交易货币对上进行交易，或者他们是否将在大宗商品和货币上进行交易。这将取决于几个因素，包括费用和交易者进入给定市场的能力。图表显示，商品往往是波动性较大的工具。

由于商品差价合约（CFD）的广泛使用，如果可以，交易者可以从一个账户交易商品和货币对。

监测“裂缝”的相关性

同样重要的是要指出，仅仅因为一种关系是“平均”存在的，并不意味着在任何时候都存在很强的相关性。尽管这些货币对值得关注的是它们对一种商品的高度相关性，但有时强相关性并不存在，甚至可能在一段时间内逆转。

一年内高度正相关的商品和货币对，在下一年可能会出现分歧并变得负相关。从事关联交易的交易者应该知道什么时候关联性很强，什么时候关联性在变化。

利用现代交易平台可以很容易地监控相关性。相关性指标可以用来显示商品和货币对在给定时期内的实时相关性。交易者可能希望捕捉小的分歧，而这两种工具总体上保持高度相关。当分歧持续且相关性减弱时，交易者需要后退一步，了解这种相关性可能正处于恶化期；是时候靠边站或者采取不同的交易方式来适应不断变化的市场了。

图5显示了每周加元/日元以及将其与石油期货进行比较的相关指标（15个期间）。很多时候，该指标在0.80区域显示出很强的相关性，但有时相关性会下降。当指标低于某个阈值（例如0.50）时，相关性并不强，交易者可以等待货币和商品重新建立强相关性。分歧可以用于贸易信号，但应注意的是，分歧可以持续很长一段时间。

相关性指标可以根据交易员交易的时间范围进行调整。较长的计算周期将使结果趋于平稳，对长期交易者更为有利。缩短计算周期将使指标波动更大，但也可能提供短期信号，并允许在较小的时间框架内进行相关交易。

货币/商品交易的时间安排

纵观之前的图表，很明显，要驾驭货币和大宗商品之间波动的相关性，需要时机和策略。虽然准确的进入和退出将由交易员决定，并取决于他们是否在交易商品、货币或两者，但交易员在进入和退出相关交易时应注意以下几点。

• 货币和商品目前是否相关？过一段时间怎么样？
• 一种资产似乎领先另一种资产吗？
• 价格有分歧吗？例如，一个资产类别是否会创造更高的高点，而另一个资产类别却未能创造更高的高点？如果是这样的话，那就等这两个人再次开始一起行动。

使用趋势确认工具。如果出现分歧，等待趋势出现（或逆转），货币和大宗商品以适当的相关方式呈现趋势。

通过监测相关性，在图6所示的时间框架内，美元/加元和石油市场中可以确认几笔交易。虽然可以在相关时间段内进行交易，但在这个特定的时间框架内，出现了几次分歧。随着货币和商品的重新调整，出现了大趋势。通过观察商品和货币的趋势线是否出现断裂，或者等待一个资产类别加入另一个资产类别的相关趋势（用蓝色箭头标记），可以捕捉到几个大的趋势。这类似于观察相关指标的差异，然后随着大宗商品和货币的重新调整，以趋势方向进行交易。商品、货币或两者都可以交易。

底线

货币和大宗商品之间的相关性不是一门精确的科学。通常，相关性会被打破，甚至可能在很长一段时间内逆转。交易者必须保持警惕，监测机会的相关性。相关指标或监测图表是完成这项任务的两种方法。在出现分歧之后，等待大宗商品和货币在各自的趋势上保持一致可能是一个强有力的信号——然而，交易员必须接受这种分歧可能会持续很长时间。随着国家改变出口或进口，关系可能会随着时间的推移而改变，这将影响相关性。同样重要的是，交易者要确定他们将如何进行交易，无论是以货币、大宗商品还是两者兼而有之。