关键要点

• 调整后每股收益为0.32美元，高于分析师预期的0.25美元。
• 营收略低于分析师预期。
• 总付款量略低于分析师预期的水平。
• 截至12月底，Cash应用的月交易活跃客户超过3600万。

发生了什么

Square公布的2020财年第四季度调整后每股收益超过分析师预期。收入和总支付额均略低于分析师预期。与一年前的三个月同期相比，这三个财务指标都有所提高。

与2019财年末相比，现金应用生态系统增加了1200万客户，使客户总数达到3600万。Square认为重要的投资机会集中在客户获取和产品创新上。

（以下是Investopedia最初的盈利预览，发布于2021年2月22日。）

寻找什么

快速增长的金融科技公司Square公司（SQ）在COVID-19流感大流行期间，其现金应用程序的人气飙升。 数字支付技术是此次流感大流行期间的一些明显赢家，这使得人们和企业在**封锁和采取庇护措施的情况下更容易继续发送和接收支付。Square的支付生态系统和收入增长正受益于这种向在线商务的加速转变。

当Square在2021年2月23日发布2020财年第四季度财报时，投资者将关注这些趋势是否会继续拖累其业绩。 结果可能好坏参半。分析师预计，调整后每股收益（EPS）仅会小幅上升，这是该公司至少18个季度以来营收增长最快的速度。

投资者还将关注Square的总支付量（GPV），这是一个提供交易量总体情况的关键指标。它是Square通过其支付生态系统进行交易的总金额的主要衡量标准。分析师预测，全球平均价格指数（GPV）将上升，但增幅不到去年同期的一半，延续了长达数年的减速趋势。

过去一年，Square的股价飙升。在2020年初大流行引发的股市崩盘期间，该股的跌幅比其他股市都要大，但反弹速度要快得多。自2020年5月初首次表现优异以来，该股已大幅扩大了与其他市场的业绩差距。上升的标志是几次回落，包括一个月前一月份的一次大幅回落。但是，和其他股票一样，它的寿命很短，股价在2月份攀上新高。过去12个月，Square股票的总回报率为224.5%，远高于标准普尔500指数15.4%的总回报率。

Square公布的财报显示，该公司在2020财年第三季度的盈利是分析师预期的两倍多，随后该股开始大涨。 调整后每股收益增长29.9%，在第二季度出现调整后盈利下降，第一季度出现调整后亏损后，这一情况有了显著改善。营收增长139.6%，为至少17个季度以来的最快增速。 Square表示，其卖家和现金应用生态系统得益于非接触式支付、数字钱包和其他趋势的加速。

2020年第二季度，调整后的每股收益较上年同期下降12.1%。但这一下降仍比上季度公布的调整后的0.02美元亏损有所改善，这是至少15个季度以来首次出现这种亏损。第二季度收入增长63.8%，继续比一季度加快。 虽然支付交易最初受到了大流行的冲击，因为**对商户的经营实施限制，但整个季度限购令逐渐放松，商家和消费者都适应了新的环境。Square表示，其支付生态系统非常适合客户在这个不断变化的市场上的需求。

分析师预计，2020财年第四季度业绩将全面改善。调整后的每股收益预计将比去年同期增长9.4%。这将明显低于一年前的同一季度，也低于最近的第三季度。尽管如此，预计收入仍将增长142.5%，这将是至少18个季度以来增长最快的一次。对于2020财年全年，人们的预期更加复杂。分析师预测，调整后每股收益将下降3.1%，这将是至少五年来的首次下降。但收入预计将增长101.1%，这将是至少5年来最快的增长速度。