道琼斯成分股沃尔玛（Walmart Inc.）周四的上市前交易日下跌逾5%，尽管营收高于预期，但该公司仍未能实现2021年第四季度（11月至1月）的盈利预期。这家零售巨头每股盈利1.39美元，比预期差0.12美元，收入同比增长7.3%，达到1521亿美元，超出预期50亿美元。美国的比较销售额增长了8.6%，在大多数类别中表现强劲。

关键要点

• 沃尔玛错过了2021年第四季度的盈利预期，并调低了财政年度指导。
• 对提高工资的承诺可能会加剧新闻的积极性。 
• 这批股票已经发行了好几个月了。
• 这次低迷看起来不像是一个买入机会。

U、 美国电子商务销售额增长69%，这标志着第四季度数据不一的亮点。该公司将部分收入缺口归咎于英国偿还财产税减免的决定。2022财年的指导意见下调也让股东们措手不及，同时宣布，员工平均工资将每小时上涨15美元以上，这给利润率带来压力。

沃尔玛在2020年受益于这场流行病，由于社会距离的要求，规模较小的零售商被迫关闭或限制业务。进入11月，该股继续创出新高，辉瑞公司（Pfizer Inc.）疫苗的利好消息标志着COVID-19受益者开始持续轮换，进入复苏阶段。自那时以来的积极分配表明，许多机构股东已平仓。

一个好于预期的假期在发布前提高了市场预期，也促成了消息反应强烈的抛售。此外，1月份零售额飙升逾5%，大幅超出预期，市民使用600美元的**支票来增加购票量。沃尔玛好于预期的收入，加上降低的指导，告诉我们，销售正在蓬勃发展，但没有转化为更高的利润。

华尔街对沃尔玛股票的看法不一，根据20个“买入”、6个“增持”、6个“持有”、1个“减持”和2个“卖出”的建议，华尔街给出了“增持”评级。目前目标价从104美元的低点到180美元的街头高点不等，而该股周四开盘将比目标价165美元的中值低25美元以上。这种低迷的布局告诉我们，分析师对长期前景过于乐观。

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扇区旋转 refers to the act of shifting investment assets from one 部门 of the economy to another. Sector rotation involves using the proceeds from the sale of securities related to a particular investment sector for the purchase of securities in another sector. This strategy is used as a way to capture returns from market cycles and to diversify 持有 over a specified 持有期.

沃尔玛每日图表（2018-2021）

2018年第一季度突破新高，达到109.98美元，让位于5月和12月测试80美元新支撑的下跌。2019年6月的另一次突破进展有限，直到2020年2月，该股剧烈震荡，陷入多头和空头之间的拉锯战。它在3月份创下了9个月来的新低，并在第二季度大幅走高，在8月份清除了130美元的阻力。

在11月突破尝试失败之前，9月买入压力在150美元上方有所缓解。自那时以来，该股一直在回落，难以支撑50日指数移动平均线（EMA）。与此同时，平衡成交量（OBV）累积分布指标描绘了一幅看跌景象，在2019年10月见顶，并在2020年11月的低位高点出现两次突破尝试失败。

这些峰值之间的分布表明，表面之下存在着巨大的抛售压力，这与机构平仓长期头寸是一致的。同时，月度随机振荡已经进入一个活跃的卖出周期，预计当前的疲软将持续到第二季度。这两个技术因素都不是当前股东或新闻发布后买家的好兆头。

小费

累积/分配（A/D） uses 体积 and price to assess whether a stock is being accumulated or distributed. A/D seeks to identify 分歧 between the stock price and volume flow. This provides insight into how strong a trend is. If the price is rising but the indicator is falling, it suggests that buying or accumulation volume may not be enough to support the price rise and that a price decline could be forthcoming.

底线

沃尔玛公布的季度财报喜忧参半，未达到第四季度利润预期，并调低了财年指导价。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。