“熊市”和“牛市”这两个词通常用来描述单个资产或整个市场的一般行为和态度或情绪。投资者用“看跌”或“看涨”这两个词来快速描述他们对特定证券或金融市场的市场情绪。

熊市是指单个证券或资产、一组证券或整个证券市场的价格下跌，通常持续几个月。相比之下，牛市是指价格上涨的时候。通常情况下，从最近的峰值或低谷移动20%或更多会触发“官方”熊市或牛市。

关键要点

• 牛市是一个上升的市场，在经济上是健康的，而熊市是一个退市，在那里大多数股票的价值下降。
• 这些表达的真正起源尚不清楚，但其中一个原因可能是公牛攻击时把角向上，而熊攻击时把爪子向下滑动。
• 第二种解释涉及早期股市参与者以及他们如何从上涨或下跌趋势中获益。

“牛”和“熊”是从哪里来的？

虽然这些术语相对容易理解，但牛市或熊市对你的投资组合和财富的影响是不可否认的。这两种动物都以其难以置信和不可预测的力量而闻名，因此，它们在股市波动方面的形象无疑是真实的。

有趣的是，这些表达的真正起源尚不清楚。以下是最常见的两种解释：

1. “熊”和“牛”这两个词被认为来源于每种动物攻击对手的方式。也就是说，公牛会把角向上伸向空中，而熊会向下滑动。这些行为被比喻为市场的运动。如果趋势上升，就被认为是牛市。如果趋势下跌，那就是熊市。
2. 历史上，**熊皮的中间商会**他们尚未收到的熊皮。因此，他们会揣测从捕猎者那里购买这些兽皮的未来价格，希望它们会下跌。捕猎者将从成本价和售价之间的差价中获利。这些中间商被称为“熊”，是熊皮批发商的缩写，这个词用来形容市场的低迷。相反，由于曾经流行的斗牛和斗熊的血腥运动，熊和公牛被广泛认为是对立的，所以公牛这个词与熊是对立的。

熊的文学证据

据《韦氏词典》报道，“熊”一词排在第一位：

随着时间的推移，“熊皮小贩”的名字被缩短为“熊”，其定义也被扩展到包括金融市场，金融市场用“熊”来形容投机者**股票。用于描述市场交易的“熊”一词最早出现在1709年，来自英国文学和社会杂志《发帖人》的出版商理查德·斯蒂尔。在一篇文章中，斯蒂尔将“熊”定义为一个人，他把一个真实的价值放在一个想象的物体上，因此被称为“卖熊”

丹尼尔·笛福在1726年出版的《魔鬼的政治史》中继续对熊的负面形象。在这本书中，笛福写道“……每一个伪装者，每一个虚假的朋友，每一个秘密的骗子，每一个熊皮贩子，都有一只三叉脚。”

美国历史上最糟糕的熊市之一，是由美国经济危机引发的

牛的文学证据

相比之下，当用于讨论金融市场时，“牛”一词比“熊”有更积极的含义。牛市和牛市（或“牛市”）投机者指的是预期股价上涨的投机性购买。

这种与投机的关系似乎至少有一部分起源于牛熊诱饵这种可怕的血腥运动。这些比赛始于中世纪，大约在12世纪，并在伊丽莎白时代达到了最受欢迎的程度。人们会蜂拥而至，对比赛结果进行赌博，在一场以公牛或熊为主角的比赛中下注巨额资金。不难看出，这与当今股市投机中的术语用法是如何对应的。

莎士比亚的戏剧提到公牛和熊的战斗。在《麦克白》中，命运多舛的主人公说他的敌人把他拴在木桩上，但“像熊一样，我必须战斗到底。”在《无事生非》中，公牛是一种野蛮但高贵的野兽：