阿斯利康公司（AZN）正在开发欧洲顶级的CVID-19疫苗候选者，并在许多国家报告了一个“严重的不良反应”后，在许多国家恢复了3期试验。“美国是一个显著的例外，食品和药品管理局（FDA）继续停滞不前，同时扩大了调查范围。不幸的是，政治不可能被排除，因为任何拖延都可能使美国疫苗候选国受益。

关键要点

• 尽管进行了3期疫苗试验，但阿斯利康的价格行动自7月份以来严重下滑。
• FDA可能会推迟该公司在美国的试验，以造福当地的候选人。
• 公司的深层次的药品渠道比COVID候选人更重要。

欧洲药品管理局（EMA）刚刚开始对试验进行“滚动审查”，这意味着它正在研究第一批数据。这种方法被用来加快审批过程，但也可能有利于欧盟的竞争力，使有利可图的药物推向市场。尽管如此，分析和评估正在进行的大规模临床试验仍需要“数周和数月”，特别是如果报告了新的不良反应。

阿斯利康的股价自7月份飙升至60美元的历史高点以来一直在挣扎，沉重的抛售压力表明投机者正在向其他制药公司靠拢。此外，阿斯利康已经是世界上最大的制药公司之一，其估值被杠杆化到一个广泛的渠道中，而不是希望能获得COVID大奖。即便如此，好消息应该会重新唤起投资者的购买兴趣，可能会使当前股价上涨15%至20%。

阿斯利康只被四位华尔街分析师所覆盖，整个四方都给出了“买入”评级。目标价从61美元的低点到121美元的街头高点不等，而该股周四开盘即比目标价低5美元，比目标价高65美元。这种不起眼的配售应该会支撑更高的股价，但潜在股东不应该忽视异常疲软的购买兴趣，这可能反映出鲜为人知的不利因素。

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阿斯利康长期图表（2006-2020）

该股在经历了多年的上涨趋势后，于2006年达到33.24美元的最高点，在2008年经济崩溃后，该股被抛售至十几岁。进入新十年的复苏浪潮终于在2014年达到了之前的高点，在几个月后止步于40美元的低点之前，立即突破，几乎没有任何上升空间。激进的卖家在2016年底取得了控制权，在20年代中期创下三年新低。

渠道价格行动在2017年取得控制，在2018年第四季度完成了进入2014年高点的往返行程。突破在2019年稳步进展，并进入2020年1月高点51.55美元，在大流行推动的抛售之前，抛售打破了渠道支撑，最终以14个月低点结束。该股在4月重新登上该频道，5月再次破发，7月20日升至64.94美元的历史高位。

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阿斯利康短期图表（2019-2020）

投资者在7月见顶后纷纷上山，很快将平衡成交量（OBV）累积分布指标从历史高点抛至4个月低点。自那时以来，OBV几乎没有或根本没有买入兴趣，而价格走势在50日指数移动平均线（EMA）上持平。综上所述，这标志着广泛的不感兴趣，而不是一个简单的持有模式，可能表明市场并不期待科维德候选人移动针。

底线

考虑到正在进行的第3阶段疫苗试验，阿斯利康的股价远低于华尔街评级和投资者预期。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。