尽管一场贸易战已经开始，有能力结束多年牛市，但主要股指基准已触及暂停按钮。在距离第二季度财报季开始只有一周的时间之际，快速浏览一下日历就可以解释这种奇怪的反应。可以肯定的是，华尔街分析师和国内交易员将认真听取第三季度和财年的指导意见，以衡量美国企业如何看待当前事件对收入的影响。

即使公司高管否认有任何影响，这个话题也很难被忽视，因为金融媒体会抓住每一个机会来追问这个问题。更重要的是，上市公司有责任向股东解释贸易战可能如何扰乱供应链，特别是如果它们销售的是产品而不是服务的话。这种内部审查甚至可能延伸到大型科技巨头，他们可能在下一轮关税中成为双方的目标(另见：在贸易战中卖空的3个行业。）

SPDR S&amp；p500etf（SPY）在2014年12月结束了213美元的多年上涨趋势，并进入横向调整，在2016年大选后破发。随后的反弹分两次展开，2018年1月，该基金升至286.63美元的历史高点。在接下来的10个交易日中，该基金抛售了近35点，在200天指数移动平均线（EMA）处创下4个月低点，并从那时起刻下了对称三角形格局的轮廓。

这个对称的三角形有着中立的名声，但被视为长期上升趋势顶部的延续模式。即便如此，在该基金突破280美元的阻力位或在260美元的支撑位抛售之前，长期持仓的机会很少。支撑线和阻力线正在收窄，将在10月交叉，这一点很重要，因为新趋势通常占据三角形第一次摆动到顶点距离的三分之二。

总成交量（OBV）自2017年11月以来几乎没有变动（红线），表明多头和空头之间的僵局。不过，该基金目前的交易价格比当时高出15个点，这给每日行情增添了下行压力。当指标退出两条红线之间的区间时，大盘震荡中嵌入的三个月横盘格局可能会提前发出可靠的交易信号，无论是看涨还是看跌。

标准普尔500指数下跌6个多月后，景顺qq信托（invescoqqtrust）结束了牛市；P500在2015年，符合多年的市场领先地位。它在2016年第四季度创造了一个大的上升三角格局，并爆发了，进入了一个趋势性上涨，在2018年1月，当买入利息在170美元上方消退时，实现了出色的回报。它在2月初抛售了21点，并在3月反弹至名义新高。

该基金在6月突破3月高点仅三个点的高点后，出现了低谷和低谷，让位于下跌，在175美元附近重新建立了区间阻力。如果多头重新控制并将基金推高至185美元，更广泛的格局将继续播送一个浅层上涨通道，该通道将阻碍进展。然而，最近的破发失败可能预示着更多的看跌行为将演变成另一种区间格局。

QQQ的OBV看起来比SPY弱，尽管它的相对表现更强，在2018年1月达到顶峰，并在3月突破尝试失败（红线）。该指标未能在6月反弹至历史高点期间达到该线，引发了在突破失败之前的熊市分歧。自那时以来，抛售压力比多头所能承认的更大，跌至3月份以来的最低水平，当时该基金的交易价格接近150美元。这反过来又增加了在160美元附近的200日均线再次测试的可能性（更多信息，请看：6只大型科技股可能会在贸易战中遭受重创）

底线

主要指数基准在2018年1月进入区间格局，预示着多头和空头之间的对峙。随着我们进入下半年，这种持有格局依然存在，看不到尽头(欲知更多信息，请参阅：在贸易战中买入的3个行业。）

&lt；披露：作者在出版时未持有上述证券或基础期货合约的头寸。&gt；