道指成份股沃尔玛（Walmart Inc.）周五盘中创下历史新高，突显尽管关税不断上调，经济放缓的预期也在不断增强，但该股仍继续走强。最近几个季度，该公司全力以赴，创造了利润，扩大了利润率，因此股价上涨是完全有道理的。然而，2019年的主要力量来自于实体零售商的再次出逃，这让人们对坚如磐石的指标的寿命产生了怀疑。

市场人士本周有新的机会讨论这家商业巨头的前景，第三季度财报定于周四上市前公布。分析师预计，届时公司营收为1279亿美元，每股利润将达到1.09美元，同时预计2020年的销售和利润率将出现看涨。如果错过这些数据，很容易引发经济低迷，尤其是对中国贸易协议的悲观情绪日益高涨。

沃尔玛（Walmart）在8月份超出盈利预期并上调指导价后，股价飙升，进入一个稳定的上升趋势，几周后，7月份的阻力位升至115美元。10月反弹回落至一个交易区间，在财报开门红至135美元至140美元后，确认出现区间突破。然而，目前下行风险似乎大于上行潜力，一份收到不佳的报告提高了抛售的可能性，填补了7月108美元至110美元之间的缺口。

华尔街对该公司本季度的前景越来越怀疑，8月份的几次精品升级和野村10月份的“买入”评级是唯一值得注意的举措。分析师的犹豫不决并不罕见，因为该股在2019年迄今公布的回报率超过25%后已被完全估值。寻找一项交易协议，迫使这些数据重新乐观，而持续的僵局可能会引发评级下调，特别是如果本周的报告未能提供上行指导的话。

wmt长期图表（2000-2019）

在1999年的最后一个季度，一个多年的上升趋势达到了略高于70美元的水平，这标志着一个在未来12年内没有受到挑战的高点。它在2000年底抛售至40美元以下，并在2003年成功测试了两次，但随后的上涨未能吸引购买兴趣。2004年的反弹仅在60美元上方结束，让位于2007年第四季度在区间支撑反弹的死板。

沃尔玛股价急转直下，与此同时，十年中期的牛市在相反的上涨中结束，这是由对经济崩溃的日益增长的担忧所支撑的。即便如此，股市仍未能在2000年至2003年期间创出震荡高点，将多年交易区间延续至2011年，2011年股市开始稳步上扬。一年后，该指数触及1999年的阻力位，并跌入窄幅盘整格局，最终在2014年实现突破。

2015年，零售业报告强调，大量实体店面涌入包括亚马逊（Amazon.com，Inc.）在内的电子商务网站，股市反弹失败。作为回应，沃尔玛及时收购了Jet.com，并以昂贵的价格推出了一个成熟的电子商务门户网站。这些举措在2017年取得了成果，引发了历史性的突破和上升趋势，在上周五的交易日创下120.92美元的历史新高。

该股在2018年6月进入买入周期，目前已达到极端超买水平，引发了自2008年以来的多次下跌。与此同时，该股在上涨趋势的最后阶段往往会出现一个上升楔形格局。进入第四季度的反弹刚刚到达楔形阻力位，这两个技术因素都提高了未来几个月考验100美元心理水平的低迷几率。

底线

在本周公布的第三季度财报中，多头和空头势均力敌，但过度延长的技术面因素增加了沃尔玛股票持续到2020年的中期调整的可能性。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。