PHLX半导体指数（SOX）在1月和2月从12月的16个月低点强劲反弹，但现在已经在一个关键的回调水平上逆转，这一水平因在长期顶部格局中打出较低高点而臭名昭著。这一看跌行动为广大芯片股飘扬了红旗，警告股东收紧止损和/或获利了结，因为未来几周可能出现更大程度的下跌。

该指数周三跌至三周低点，自1月4日以来首次突破20天简单移动平均线（SMA）。下行气流将这一周随机振荡信号抛入两个多月来的首次抛售周期，预计至少6至8周将出现相对疲弱。再加上反转，该行业的技术性超卖现在似乎已经从系统中消失，消除了支撑第一季度上涨的顺风。

美光科技（Micron Technology，Inc.）和英伟达公司（NVIDIA Corporation）的下跌推动了周三的大跌，但更大的公司在未来几周也面临风险。英特尔公司（intelcorporation，INTC）已在25美分的谐波阻力范围内逆转，但周随机数据需要进一步走弱，才能形成一个抛售周期，它告诉市场参与者，下周将观察对博通公司（Broadcom Inc.）盈利的反应。该股在大约两周前的2017年11月高点一个点内出现逆转。

sox长期图表（1994-2019）

该指数在1994年与美国证交所汇合，在200点上方，立即进入上升趋势，1995年在570点附近逆转。随后的低迷在1996年创下139点的历史新低，1998年测试了这一水平，在抛物线型购买冲动继续进入2000年3月1点的历史峰值之前，创造了一个双底反转，362.它在10月份完成了一个宽幅的顶部格局，然后崩溃，在接下来的两年中螺旋式下跌。

抛售压力在放弃1000多个上行点后，较1998年支撑位回落不到60点，而随后的反弹在2004年1月止步于550点附近。2006年和2007年的突破尝试失败，让位于2008年经济崩溃期间加速的下跌，该指数跌至177点的12年低点。这种纵向冲击最终结束了8年来的下跌趋势，在2014年强劲复苏完成了2004年阻力位的循环之前。

2015年的突破未能形成动力，导致反复测试，在2016年完成了三重底部反转。随后的上涨在7月创下新高，并以健康的上升趋势开始，一直持续到2018年1月，当时上涨达到2000年高点的长期阻力。波动性在3月份飙升，而价格在1465点创下历史新高，并在10月份回落至跌势。

sox短期图表（2015-2019）

年末的抛售自2016年以来首次违反了50周指数移动平均线（EMA）的支撑，在2015年开始的上涨趋势的.382斐波那契回档位触及16个月低点。该指数在2019年第一季度开始走高，并在2月份的.786斐波那契抛售回档位逆转，警告称，对2018年低点的测试将完成下一轮潜在的长期顶部格局。

1270点已成为一个重要的价格区域，突破第四季度阻力位，50日和200日均线窄幅排列。三个月的价格走势在1300点和1200点附近留下了未填补的缺口，显示出比最近收盘价下跌超过10%。然后，市场基调可能决定这种渐进模式的结果，反弹会产生一个更复杂的交易区间，而跌破1100点将为一个主要的下跌趋势奠定基础。

底线

PHLX半导体指数已在2018年下跌的0.786回档位反转，该指数在19年阻力位反转后开始下跌。这种看跌组合可能是强有力的，预示着一个顶部格局和多年下降趋势的开始。

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