传统科技巨头微软公司（Microsoft Corp.）的股价今年迄今已上涨13.3%，与标准普尔500指数相比，最近12个月上涨了近50%；市场上一组看涨人士表示，由于企业支出持续走强，p500指数同期18%的涨幅有望飙升(另见：微软到2019年将达到1万亿美元：Canaccord。）

周一，德意志银行（deutschebank）将这家总部位于华盛顿雷蒙德（Redmond）的公司的股票目标价从115美元上调至120美元，较周二上午的96.90美元上涨了约24%。

此前，德意志银行（Deutsche Bank）的卡尔•凯斯泰德（Karl Keirstead）访问了这家43岁的科技先锋公司的总部，公司高管上周在那里与一群投资者会面。他表示，他在离开会议时对公司的前景更为乐观，特别是作为企业购买“三年超级周期”的主要受益者，而不仅仅是Barron's报道的云计算使用。

心满意足

这位分析师在buy给微软公司评级，他写道，管理层吹捧微软的“混合云”方法，或者说它支持内部数据中心和Azure公共云计算的能力。Keirstead还指出，高管们表示，他们将允许客户购买一种独特的服务器产品许可证，在这种情况下，他们可以支付数据中心许可证的费用，然后将其转移到Azure。”这意味着a）Azure的折扣可能比我们/投资者通过监控每单位标价看到的更大；b）微软Azure和内部服务器产品业务之间的界限有些模糊，”这位德意志分析师写道。

Keirstead还对微软的“Azure Stack”表示赞赏，他认为这有助于将其服务与领先的公共云服务提供商Amazon.com Inc.（AMZN）、Amazon Web Services（AWS）和Alphabet Inc.（谷歌）的Google计算云区别开来。虽然客户正在进入“非常大的Azure交易”，但Deutsche表示，该平台仍处于早期阶段，并援引该公司以外的一位消息人士的话称，“认为Azure目前的规模约为AWS的1/3（根据我们的估计）的想法感觉‘很高’”（另请参见：亚马逊在市场价值方面超过微软：排名第一。）

数字化转型

Keirstead写道，尽管超过90%的企业工作负载仍然是本地的，但“现代化”基础设施的愿望现在已经超过了迁移到公共云模型的任何阻力。此外，如果企业IT支出三年超级周期的概念“甚至有点准确的话，那么企业科技股目前的反弹可能有足够的空间继续。”

他认为，最近通过的共和党企业减税政策也带来了其他积极的推动因素，他说，在2008-09年经济衰退后经济好转的背景下，企业IT支出多年来“乏力”。

Keirstead写道：“在许多行业，技术确实正在成为一种更具竞争力的武器、护城河和生产力杠杆（促使许多行业进行‘数字化转型’）”，他认为企业IT支出的复苏前景证明了软件股估值倍数峰值的合理性。