当经济经历增长和停滞时期时，利率会上升和下降。美联储（Federal Reserve）是利率的重要驱动力，因为当经济增长放缓时，美联储官员通常会降低利率，然后在通胀成为一个问题时，提高利率以冷却经济。

在制定投资组合时，提高利率需要小心。例如，一种方法可能是提高短期和中期债券的头寸（这些债券对利率攀升不太敏感），或者实施“债券阶梯”以实现现金和债务回报最大化。

但是，在经济好转的迹象下，利率不断上升的环境，也可以为股票领域的投资者提供机会。一个好的起点是考察股市中那些倾向于从高利率中获益的板块。

关键要点

• 与其他行业相比，股市中的一些行业对利率变化更为敏感。
• 通过提高利润率，金融股受益于更高的利率。
• 当经济好转时，券商的交易活动通常会上升，当利率上升时，他们的利息收入也会上升。
• 当经济好转、利率走高时，工业企业、消费者和零售商的表现也会更出色。

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受益于利率上升的行业

财务优先

金融业历来是对利率变化最敏感的行业之一。由于利润率实际上随着利率的攀升而扩大，银行、保险公司、经纪公司和基金管理公司等实体通常会从较高的利率中受益。

利率上升往往表明经济正在走强。而这种健康状况通常意味着借款人更容易偿还贷款，银行的不良资产也更少。这也意味着银行可以从他们支付的（储蓄账户和存单的储户）和他们可以赚取的（像美国国债这样的高评级债务）之间的差价中赚取更多。

随着利率上升，可能受益的银行包括美国银行（bankofamerica Corp.），该公司在美国拥有大量业务。；摩根大通；公司（JPM），在美国和全球拥有强大的业务；高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）和花旗集团（Citigroup Inc.），前者拥有广泛的投资银行业务和财富管理服务，后者在160多个国家开展业务。

在券商方面，E*TRADE Financial Corp.、Charles Schwab Corp.（SCHW）和TD Ameritrade Holding Corp.等公司都因类似原因在利率上升时期持有承诺。一个健康的经济可以看到更多的投资活动，当利率上升时，经纪公司也会从利息收入的增加中受益。

随着利率的上升，保险股可以蓬勃发展。事实上，利率与保险公司的关系是线性的，也就是说利率越高，增长越大。这些保险公司，如Allstate公司（ALL）、安信金融服务公司（AmTrust Financial Services，Inc.）和旅行者公司（Travelers Companies，Inc.）在低利率环境下的表现并不好，因为它们的基础债券投资收益率很低。

拥有稳定现金流的保险公司被迫持有大量安全债务，以支持他们所承保的保单。此外，经济健康红利也适用于保险公司。改善消费者情绪意味着更多的购车和改善房屋销售，这意味着更多的政策制定。

超越财务

在利率上升的环境中，金融股并不是唯一表现出色的公司。非必需消费品类股也可能出现反弹，因为就业状况的改善，加上更健康的房地产市场，使得消费者更有可能在消费主食（食品、饮料和卫生用品）以外的领域挥霍购买。

厨房电器、汽车、服装、酒店、餐厅和电影的**商和销售商也从经济健康红利中受益。加息期间需要关注的公司包括家电**商惠而浦公司（Whirlpool Corp.）、零售商科尔公司（Kohl's Corp.）、好市多批发公司（Costco Wholesale Corp.）和家得宝公司（Home Depot，Inc.）。

最后，工业部门还受益于利率上升带来的经济健康红利。英格索兰公司（Ingersoll Rand PLC）和暖通空调（HVAC）系统**商等公司往往表现出色，重型卡车和卡车零部件**商PACCAR等公司也表现出色。这类公司是首批从房屋开工增加中受益的公司之一。

底线

你已经调整了你的固定收益投资组合以应对不断上升的利率。现在是时候调整你的股票投资，以有利于公司受益于经济健康股息率上升所表明的。同样，一个很好的起点是金融业。从那里开始，随着消费者信心的回升和房地产市场的跟进，考虑耐用品**商、零售商、旅游相关股票和工业板块。