真实汇率背后的直觉

实际汇率可以被认为是回答了以下问题：如果你把一件国内生产的商品以国内市场价格出售，然后把你得到的钱换成外币​货币，然后用这种外币购买在外国生产的同等商品的单位，你能购买多少单位的外国商品？

因此，实际汇率上的单位是外国商品的单位，而不是国内（母国）商品的单位，因为实际汇率表明每单位国内商品可以获得多少外国商品(从技术上讲，母国和外国的区别是不相关的，可以计算任意两个国家之间的实际汇率，如下所示。）

下面的例子说明了这一原则：如果一瓶美国葡萄酒的售价为20美元，而名义汇率为每美元0.8欧元，那么这瓶美国葡萄酒的价值为20 x 0.8=16欧元。如果一瓶欧洲葡萄酒的价格为15欧元，那么16/15=1.07瓶欧洲葡萄酒可以用16欧元购买。把所有的部分放在一起，一瓶美国葡萄酒可以换成1.07瓶欧洲葡萄酒，因此实际汇率是每瓶美国葡萄酒1.07瓶欧洲葡萄酒。

实际汇率的互惠关系与名义汇率的互惠关系相同。在本例中，如果实际汇率为每瓶美国葡萄酒1.07瓶欧洲葡萄酒，那么实际汇率也为每瓶欧洲葡萄酒1/1.07=0.93瓶美国葡萄酒。

计算实际汇率

从数学上讲，实际汇率等于名义汇率乘以项目的国内价格除以项目的国外价格。当通过单位进行计算时，很明显，该计算结果为每单位国内商品的国外商品单位。

实际汇率与总价格

实际上，实际汇率通常是针对一个经济体中的所有商品和服务计算的，而不是针对单一商品或服务计算的。这可以简单地通过使用国内外的总价格（如消费者价格指数或国内生产总值平减指数）来代替特定商品或服务的价格来实现。

根据这一原则，实际汇率等于名义汇率乘以国内总价格水平除以国外总价格水平。

实际汇率和购买力平价

直觉可能会建议实际汇率应该等于1.因为目前还不清楚为什么一定数量的货币资源无法在不同的国家购买相同数量的东西。实际汇率实际上等于1.的这一原则被称为购买力平价，而购买力平价在实践中不必保持的原因有很多。