什么是远期保险费？(a forward premium?)

远期溢价是一种货币的当前汇率与远期货币兑换交易中使用的汇率之间的差额。理论上，它可能表明市场对未来汇率走势的预期。还有一种理论认为，远期溢价与两国的利率差有关。...

远期溢价是一种货币的当前汇率与远期货币兑换交易中使用的汇率之间的差额。理论上，它可能表明市场对未来汇率走势的预期。还有一种理论认为，远期溢价与两国的利率差有关。

货币市场上有两种汇率。即期汇率是交易者兑换货币的当前平均汇率。远期汇率是交易者同意在未来某一天兑换货币的汇率。根据当日的即期汇率，交易中的一名交易员将提前出柜。这是因为他们将能够利用完成交易时使用的汇率与在公开市场上获得现金的汇率之间的差异。。

远期利率总是以特定的持续时间表示。例如，12个月远期利率适用于12个月内完成的远期货币交易。今天的即期汇率和特定期限的远期汇率之间的差额称为远期溢价。它以百分比表示，可以是正数或负数。如果这个数字是负数，意味着远期汇率低于即期汇率，那么差额通常被称为远期折扣。。

远期溢价应该能说明市场对汇率变动的预期。由于远期汇率是由多个远期外汇交易决定的，它实际上是单个交易员预测的平均值。事实上，人为错误、市场信心和事件的不可预测性意味着远期交易中使用的利率与这些交易完成时生效的即期利率之间往往没有什么关系。

一种被称为利率平价的理论认为，远期溢价与两个货币构成相关汇率的国家的投资者可获得的利率差之间存在一致的关系。这一理论背后的逻辑是，每当这种关系被扭曲时，这种扭曲将影响最有利可图的策略，包括投资哪个国家，以及是现在交换货币还是通过远期合约交换货币。投资者对此的反应本身应该会将市场扭曲回原来的状态，使利率平价成为一种自我修正的关系。。

发表于 2022-02-06 19:41
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分类：商业金融

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