在金融领域，阿尔法生成是指从资本基金和投资中产生绝对回报（称为阿尔法）的过程。绝对回报通常被认为是一种不受已知风险影响的利润，也可以在不产生新风险的情况下增加收益。发电本身通常很容易理解，但实现这一目标可能是一个有点复杂的过程，通常借助于计算机算法和程序的使用，这些算法和程序可以一次合成大量数据，并根据过去的性能进行快速预测。生成器既可以用于分析给定投资组合的财务状况，也可以用于对购买和收购提出建议。例如，它们经常让金融分析师洞察何时买进、何时卖出。然而，正如许多与金融市场有关的事情一样，几乎没有什么是确定的，事情可能会很快发生变化。换句话说，阿尔法世代是可以预测的，但它并不总是可以被指望的。。

理解阿尔法

Alpha通常被用作衡量投资组合经理业绩的一种方法，正世代意味着经理创建的投资组合回报率高于一个人对其风险的预期，负世代意味着经理创建的投资组合回报率低于一个人对其风险的预期。基本上，alpha允许我们比较投资组合经理的回报，同时考虑为实现回报而假设的风险。

起源与历史

迈克尔·詹森在20世纪70年代首次使用该变量，有时被称为詹森阿尔法，该变量基于资本资产定价模型（CAPM）的推导。在有关市场、资产和投资者的某些假设下，资本资产定价模型假定投资组合的预期收益等于基本收益率加上对投资组合风险的补偿。基准利率是资产的无风险回报率，由于假设投资组合具有良好的多元化，因此风险补偿完全来自投资组合的不可分散风险或市场风险。这是投资组合的贝塔系数（或对市场波动的敏感性）和市场溢价（或市场预期收益率）减去无风险利率的乘积。Alpha是CAPM给出的实际回报和预期回报之间的差值
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计算基础

需要注意的是，在计算投资组合经理的阿尔法生成时，隐含地假设CAPM是一个有效的资产定价模型。然而，这种特殊的模式在学术文献中受到了质疑。许多批评人士认为，它的假设在现实世界中并不成立。出于这个原因，人们提出了其他资产定价模型，如套利定价理论（APT），并经常用来代替标准阿尔法生成器，或至少与标准阿尔法生成器一起使用。。

资本资产定价模型（CAPM）根据投资组合随市场的变化捕捉其风险。然而，其他风险因素已被证明对在更经验性的基础上解释资产收益率很重要。基于APT，Fama-French三因素模型包括规模和账面市值的额外风险因素。阿尔法生成的概念也可以扩展到这些模型中，因为阿尔法只是保持实际收益超过或低于预测收益的程度。

主要危险因素

在实践中，很难始终如一地产生阿尔法，因为这样做意味着在一个市场中获得额外回报而不承担额外风险，在这个市场中，一个人很可能与其他试图做同样事情的人互动。但由于alpha的吸引力，对冲基金和共同基金的经理通过各种策略参与并可能继续参与alpha的追求。不过，记住相对风险很重要，不指望成功是保持积极平衡的最佳方法之一。许多最赚钱的投资组合同时采用多种策略。。