什么是结构性投资产品？(structured investment products?)

结构性投资产品是由票据和衍生工具组成的、期限固定的定制金融工具。它们通常由保护原则的债券和取决于标的资产表现的期权组成。然而，所有条款都可以根据投资者的风险态度和财务目标进行调整。...

Structured investment products are mainly offered by large investment banks with global presence, and are readily available to individual investors, particularly in Europe and Japan.

结构性投资产品是由票据和衍生工具组成的、期限固定的定制金融工具。它们通常由保护原则的债券和取决于标的资产表现的期权组成。然而，所有条款都可以根据投资者的风险态度和财务目标进行调整。

结构性投资产品主要由具有全球影响力的大型投资银行提供，个人投资者，尤其是欧洲和日本的个人投资者可以随时购买。这些投资产品的主要优势在于，它们提供了进入衍生品市场的最低费用、交易量要求或对金融的先决理解。他们还可以使投资组合多样化，以减少回报波动。

结构性投资产品吸引规避风险的客户的一个特点是其债券成分提供的下行保护。原则保护可以由政府支持的票据来保证，比如美国联邦存款保险公司支持的存款凭证。发行人可以以更优惠的条件提供担保，以换取更高的财务风险。喜欢冒险的人可能会完全忽略原则保护，而倾向于潜在的更高回报。。

结构性投资产品的表现与基础资产的表现有关，如股票、利率、商品或外汇汇率。虽然没有实际买卖期权，但发行人将在市场观点和投资目标方面模仿他们的表现。投资者可能更喜欢定期支付利息以产生收入，或在到期时支付利息以增加资本。他可能涉足新的和外国的市场，如果没有发行人的支持，他可能没有进入这些市场的金融影响力。更保守的投资者可能会接受上限期权，以进一步降低其预期回报的波动性。。

例如，一位稍微看涨的投资者购买了一种结构性投资产品，其本金保护成本为1000美元（USD），固定期限为5年，标普500指数的期权目前为1000美元。发行人将以800美元的价格购买5年期零息债券，到期时价值1000美元，以保证原则。另外200美元用于购买期权。如果标准普尔500指数在到期日的收盘价低于1500美元，那么投资者将一无所获。如果标准普尔500指数超过1500美元，那么投资者将获得1000美元的本金加上标准普尔500指数简单升值的75%，上限为2000美元。。

为了保护他的原则，投资者放弃了2000美元以上的可能回报。他通过降低预期回报的波动性，对期权进行了微调，以实现他的投资目标。风险中性投资者可能会注意到，与结构性投资产品相比，传统工具的预期回报可能更高。