什么是固定收益衍生品？(fixed income derivatives?)

固定收益衍生品是一种金融投资，其价值来源于其他资产。严格来说，这些投资的收入并不总是固定的。相反，它可能会随着利率或通货膨胀而变化，并带有违约风险。常见的固定收益衍生品包括信用违约掉期和利率掉期。...

Fixed income derivatives are financial investments that have a value deriving from another assets.

固定收益衍生品是一种金融投资，其价值来源于其他资产。严格来说，这些投资的收入并不总是固定的。相反，它可能会随着利率或通货膨胀而变化，并带有违约风险。常见的固定收益衍生品包括信用违约掉期和利率掉期。

固定收益衍生品的名称很容易引起混淆。要理解它，有必要了解关于这个概念的两点。首先，衍生品本身不一定有固定收益。相反，衍生品是基于固定收益资产的。参与衍生工具的人在固定收益资产中没有任何直接利益；相反，他们根据资产的价值进行货币兑换。理解这一点的一种方法是将这种安排比作体育游戏上的赌注：赌徒不参与游戏或最终得分，但会根据得分兑换金钱。。

另一个困惑来自固定收益资产的性质。这并不一定意味着支付金额是固定的或有担保的。相反，这意味着资产持有人收到定期付款，而不仅仅是通过出售资产获利来赚钱。这一支付金额可能会有所不同，例如与通胀挂钩的债券。考虑固定收益资产和相关衍生工具价值的投资者还必须考虑发行人违约的风险。。

固定收益衍生品有两种主要形式。第一种是利率衍生工具，协议双方之间的支付与某种形式的利率有关。最简单的例子是利率互换，双方同意就假设的贷款金额向另一方支付假设的利息。一方按照交易时固定的利率付款，另一方则按照约定付款日的实际市场利率付款。因此，实际上，双方正在就未来的利率变动进行打赌。。

另一类主要的固定收益衍生品是信用衍生品。实际上，这是两个投资者之间的协议，他们就某一特定借款人是否会拖欠某一特定贷款或其他信贷协议打赌。最初，这种类型的交易涉及贷款人购买一种衍生工具，如果借款人不还款，该衍生工具将被偿付，实际上使其成为一种保险单。截至2011年，信用衍生产品市场的增长使得相关双方可能与贷款或信贷协议本身无关。。