在投资中附加杠杆的行为实际上是给交易带来风险。风险在于这样一个事实:如果出现亏损,赤字会根据杠杆比率或债务增加到交易中而放大。同样,如果交易成功,回报也会相应放大。投资者采用的交易策略决定了财务杠杆和风险之间的关联或关系。
财务杠杆和风险是内在联系在一起的。在金融服务领域,在交易中施加杠杆作用,比如押注股票会上涨或下跌,就是从一些经纪人那里借钱,以潜在地增加交易的回报或利润。杠杆和风险的比率可以根据贷款规模与投资者监管的总资产价值的关系来确定。
对冲基金是由专业人士运营的受监管程度较低的投资工具,经常参与杠杆交易,并随后将风险转移到交易中。在进行投资交易时,这些基金的经理通常依靠主要经纪人借入股票。除了可能是经纪人组织的一部分的政策之外,经纪人延长的股票数量可能基于对冲基金经理监管的资金数量。从历史上看,与小型基金相比,大型对冲基金使用的财务杠杆最多。。
财务杠杆和风险不仅限于交易方,如对冲基金。如果交易失败,对冲基金无法偿还借款,主要经纪人将面临损失。在出借股票之前,主要经纪人通常会不遗余力地检查客户的业绩历史和资本(也称为流动性)获取情况,以保护自己免受损失。
对冲基金追求的策略类型也在起作用。利用杠杆押注不同行业的两支股票将反向波动,比押注一对竞争的股票将做出类似的波动风险更大。这是因为同一行业的两支股票相比于经济中完全不同领域的一对证券,交易和抵消另一支股票的机会更大。
财务杠杆的数量与风险密切相关。例如,交易中增加的债务金额越大,损失的可能性就越大。有些财务杠杆比率的不确定性比其他比率要小,但所承担的风险也取决于投资者的经验和成熟度。
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