什么是一个企业的收益率曲线？(a corporate yield curve?)

企业收益率曲线是对企业债券在一段时间内的预期投资回报的衡量。这些回报取决于向购买债券的投资者提供的利率和债券的持有时间，也就是它们的到期日。用图表显示企业收益率曲线将显示利率、到期日和收益率在一段时间内的关系，在图表上形成一条曲线。用无风险国债收益率来衡量企业收益率很重要，两者之间的差异被称为信用利差。...

A corporate yield curve is a measurement of the expected returns on investment for corporate bonds over a period of time.

债券是受到投资者青睐的金融工具，因为它们会定期返回被称为固定收入的款项。在大多数情况下，投资者在购买债券时了解到这个被称为本金的价格将在债券期限结束时得到偿还。投资者还将在债券的有效期内按预先确定的利率定期收到利息，被称为票面利率。产量是投资者从债券中得到的回报量。企业的投资者必须关注企业收益曲线。

这条收益率曲线是由投资者随着时间的推移从公司债券中获得的收益率决定的。在大多数情况下，如果投资者持有期限较长的债券而不是较短的债券，就会获得较高的收益率。这是因为投资者要承担更大的风险，即长期债券无法偿还本金。此外，在这段漫长的时间里，利率可能会上升，这意味着投资者也必须对其债券因利率上升而蒙受的价值损失进行补偿。

绘制企业收益率曲线需要把收益率放在纵轴上，把期限放在横轴上。当不同的数字被绘制到图表中时，就会形成一条斜线。在大多数情况下，企业曲线会垂直上升，然后弯曲到一个水平角度，然后稳定下来。这被称为正常的收益率曲线，但根据经济条件，会出现偏差。

在考虑企业收益率曲线时，明智的做法是将其与从风险较小的投资中获得的基准曲线相比较。在这种情况下，国库券通常是基准，因为它们通常由政府资金支持。相比之下，企业债券通常向投资者支付较高的利率，因为企业有可能不履行债券义务。这在企业曲线和基准曲线之间形成一个分离，称为信用利差。投资者必须确定信用利差的大小是否使企业债券值得冒险。

发表于 2022-02-08 16:38
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分类：商业金融

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