什么是交换曲线?(a swap curve?)

互换曲线是互换率和时间之间关系的折线图。这很像流行的收益率曲线,它是债券和时间之间的关系。掉期曲线的使用方式也与收益率曲线相同——当试图比较不同时期掉期之间的价格时,它是一个有用的工具。...
Unlike most derivatives, swaps are not traded over an exchange.

互换曲线是互换率和时间之间关系的折线图。这很像流行的收益率曲线,它是债券和时间之间的关系。掉期曲线的使用方式也与收益率曲线相同——当试图比较不同时期掉期之间的价格时,它是一个有用的工具。

掉期属于衍生品的范畴。有或有债权,如期权和远期债权,如交易所交易期货(ETF)。前者取决于事件的发生,而后者基于对现金流的远期或未来债权。掉期是后一类远期债权的成员

简而言之,掉期是两个实体之间在特定时间段内交换现金流的协议。现金流通常由固定或可变利率或未来商品价格决定。与大多数衍生品不同,掉期交易不是在交易所进行的。它们是专门为相关双方定制的。因此,不能保证该行业得到支持

掉期的主要用户是公司和金融机构。最简单和最常见的形式被称为利率互换。当一方同意向另一方支付固定利率时。另一方同意在同一时间段内根据可变利率付款。两套现金流均采用相同的货币。

互换的普通用户包括保险公司和公司。例如,当利率下降时,公司希望锁定固定利率,因此他们进行利率互换。该交易允许公司将可变利率付款转换为固定利率付款。

由于掉期是定制的,时间段可以是每天、每周、每月、每季度或每年。分析师根据绘制不同时期的掉期价格绘制曲线。这条线通常会向上或向下弯曲。

向下掉期曲线表明长期掉期价格随时间呈下降趋势。向上掉期曲线表明掉期价格随时间呈上升趋势。最短的时间段是第一个。具体而言,x轴用于绘制掉期合同的时间段或期限,y轴用于绘制掉期价格。通过绘制至少三个不同的时间段,分析员可以推断或预测线随时间的变化趋势。

  • 发表于 2021-12-24 06:11
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  • 分类:商业金融

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