当前收益率vs到期收益率
债券是一种在市场上交易的债务证券，具有许多特征、期限、风险和回报水平。一个典型的债券持有人（贷款人）将有权从借款人处获得利率。这种利息被称为“收益”，贷款人根据到期日和市场上流行的利率收取利息。本文探讨了收益率的两种形式：“当前收益率”和“到期收益率”（YTM），明确强调了两者之间的区别。
当前收益率是多少？
当期收益率是指当期支付给债券持有人的利率。目前的收益率并不反映持有债券直至到期的价值。例如，如果我买了一张面值为1000美元、收益率为5%的债券并持有一年，那么在年底，我将收到面值为1000美元的债券，外加持有该债券一年的5%的利息（假设在此期间利率没有变化）。当前收益率是用年度现金流量除以市场价格计算的，因此，市场价格的波动将极大地影响债券的当前收益率。
什么是到期收益率（YTM）？
到期收益率（YTM）也是一种与债券相关的利率，但反映了债券持有人在债券到期日之前将获得的全部回报。由于YTM涉及债券面值、票面利率、市场价格和到期日等多个变量，因此YTM的计算比当前收益率更为复杂。由于由于市场利率的波动，很难准确预测债券持有人收到的息票支付将被再投资的利率，因此YTM给出了债券持有人的总回报的估计。债券价格与年初至今的关系是逆关系，当年利率上升时，债券价格下跌，反之亦然。
当前收益率vs到期收益率
如果债券被购买，当前收益率和YTM可以让债券持有人知道预期的回报率。这两种利息形式的不同之处在于，当期收益率是指当期支付的利息，而YTM反映的是债券持有人持有债券至到期的总收益。与当前收益率不同，YTM考虑了再投资风险（息票收入再投资的比率）。此外，一种债券的年期收益率高于其当前收益率，它被称为折价**（当债券价格下降时，YTM增加），而YTM低于当前收益率的债券将溢价**。当YTM和当前收益率相等时，债券被称为“面值”（面值）。
| 当前收益率和到期收益率有什么区别？•典型的债券持有人（贷款人）将有权从借款人处获得利率。这种利息被称为“收益率”，贷款人根据到期日和市场上流行的利率收取利息。•当期收益率是指当期支付给债券持有人的利率。当前收益率并不反映持有债券直至到期的价值•到期收益率（YTM）也是与债券相关的利率，但反映了债券持有人在债券到期日之前将获得的全部回报，并考虑了息票收据的再投资风险。 |
