什麼是公司倒掛(a corporate inversion)？

企業倒掛也稱為稅收倒掛，是指主要設在美國的公司將業務轉移到海外以減輕其所得稅負擔的過程。從外國來源獲得相當一部分收入的公司可以採用公司倒掛作為一種策略，因為外國收入在國外和註冊國都要納稅。進行公司倒掛的公司通常選擇稅率低於其母國的國家。

關鍵要點

• 企業倒掛，又稱稅收倒掛，是指國內企業將總部或經營基地遷往海外。
• 與國內相比，目的地公司的稅率較低，監管環境通常更為有利，從而降低了公司的凈有效稅率。
• 這種做法雖然合法，但作為一種人為降低公司稅、將美元留在海外的漏洞，受到了抨擊。

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什麼是公司倒掛？

企業倒掛如何運作

企業倒掛是企業為減輕稅收負擔而採取的眾多策略之一。一家公司可以透過讓一家外國公司購買其目前的業務來在國外重新組建公司。然後，外國公司擁有這些資產，舊公司解散。這家企業雖然在日常活動中保持不變，但現在已有效地在新的國家註冊。公司也可以購買或與外國企業合併，並將該實體用作其新總部。儘管有了新的公司結構，但該公司在美國的業務得以繼續，工作崗位和業務線保持不變的情況並不少見。

從盈利能力和競爭力的角度來看，企業倒掛是一種明智的商業行為，因為它降低了企業運營的稅收負擔。然而，這並不是說企業倒掛是免費的。當一家公司經歷公司倒掛時，它最終會為它最初成立的國家貢獻更少的稅收。當然，這會降低**的服務收入。許多批評企業倒掛的人士指出，企業往往受益於更廣泛的社會因素，如受過良好教育的員工隊伍，但一旦有其他選擇，就會迅速尋找避免或儘量減少貢獻的方法。

公司倒掛的例子

例如，以一家**業公司為例，該公司於20世紀50年代在美國註冊成立。多年來，它的大部分收入來自美國銷售，但最近，國外銷售的比例有所上升。海外收入在美國納稅，美國稅收抵免不包括公司必須在其他地方繳納的所有稅款。隨著來自國外業務的銷售額佔國內業務的比例增加，該公司因其所在地的不同而需繳納更多的美國稅。此外，它在美國的收入在國內稅率很高。

如果企業在國外合併，就可以繞過對非在美國產生的收入繳納更高的美國稅。為了實現這一目標，公司將推進公司倒掛。企業倒掛還有其他潛在的好處，包括可能有更具吸引力的融資選擇，但主要的好處是不再需要為外國收入繳納美國稅。

對公司倒掛的批評

企業倒掛是一種法律策略，只要不涉及虛報納稅申報表資訊或從事非法活動隱瞞利潤，就不被視為偷稅漏稅。然而，圍繞著那些選擇公司倒掛的公司的道德規範，一直存在爭議。許多美國公司都被要求離開加拿大，就像漢堡王2014年透過與加拿大咖啡和甜甜圈連鎖店蒂姆·霍頓（Tim Hort***）合併而遷往加拿大一樣。

這一爭議在2015年達到頂點，當時輝瑞公司（Pfizer Inc.）宣佈，作為與艾爾根公司（Allergan PLC）合併的一部分，將遷往愛爾蘭，建立有史以來規模最大的公司倒掛之一。這一宣佈遭到了政界的普遍憤怒，美國財政部和國稅局制定了新的規則，使得這筆交易和大多數大型企業的倒掛變得不那麼有吸引力。2016年，輝瑞公司取消了這筆交易。

一年後，2017年的《減稅和就業法案》解決了導致企業倒掛的大部分稅收差距問題，減緩了這一稅收策略的使用。從2020年起，新的美國公司稅率使跨國公司把公司倒掛放在次要位置，稱之為美國之家。這種做法仍然是合法的，企業倒掛仍然可以發生，但這種策略並不像前20年那樣流行，當時稅收節省更為顯著。