加速建賬

加速建賬是股票資本市場的一種發行形式。它包括在短時間內發行股票，幾乎沒有營銷活動。發行的書在一兩天內就很快完成了。承銷商有時可以保證最低價格和銷售收入的公司。...

什麼是加速的建書(an accelerated bookbuild)？

加速建賬是股票資本市場的一種發行形式。它包括在短時間內發行股票，幾乎沒有營銷活動。發行的書在一兩天內就很快完成了。承銷商有時可以保證最低價格和銷售收入的公司。

瞭解加速的書籍構建

當一家公司急需融資時，通常使用加速建賬，在這種情況下，債務融資是不可能的。當一家公司打算出價收購另一家公司時，這種情況可能是真實的。簡言之，當一家公司由於債務負擔過重而無法為短期專案或收購獲得額外融資時，它可以採用另一種途徑，即透過一種稱為“加速簿記”的過程，從股票市場獲得快速融資。

建賬是證券價格發現過程，涉及在首次公開發行（IPO）或其他發行階段生成和記錄投資者對股票的需求。發行公司聘請投資銀行擔任承銷商。承銷商確定證券的價格範圍，並向多個投資者發出招股說明書草案。考慮到價格區間，投資者出價是他們願意購買的股票數量。這本書在一段固定的時間內開放，在此期間，投標人可以修改報價。在一段預定的時間之後，帳簿被關閉，並且可以對發行的總需求進行評估，以便對證券進行估價。最終選定的價格只是投資銀行家收到的所有投標的加權平均數。

由於加速建賬，報價期只有一兩天，幾乎沒有營銷活動。換句話說，定價和發行之間的時間是48小時或更短。加速建賬通常是隔夜實施的，發行公司會在計劃配售前一天晚上聯絡一些可以擔任承銷商的投行。發行人以拍賣方式招標，並將承銷合同授予承諾最高回售價格的銀行。承銷商向機構投資者提交包含價格區間的方案。實際上，與投資者的配售是隔夜進行的，證券定價通常發生在24到48小時內。

在過去的幾年裡，加速建賬佔總發行量的比例急劇上升。這主要是因為它們允許老牌機構透過在發行公司或股東與承銷機構之間分擔市場風險，快速籌集資金。也就是說，加速建賬並不能免除風險，因為可用於盡職調查的時間減少了。因此，首席經理人必須依靠經驗，在最初快速評估發行，併在隨後的階段信任市場，在這一階段，他們會收到頂級金融機構的出價，以確定準確的價格。

關鍵要點

加速簿記是一種發行形式，公司在一個非常小的時間視窗向機構投資者發行股票，通常持續24小時至48小時。
這些年來，加速建賬的比例一直在上升，因為它們允許企業快速籌集資金，同時將風險分散在企業和承銷商之間。

加速建賬例項

2017年，新加坡主權財富基金GIC Private Limited**了其在瑞士銀行瑞銀集團2.4%的已發行股份和投票權。這一提議只針對合格人士，如高凈值公司。該交易在20分鐘內完成，配置反映出一些投資者的大力支援，前十大訂單獲得了一半的股份。書中大約有140行。這樁由瑞銀作為獨家承銷商進行的交易，在兩個半小時內結束。