擠壓
什麼是擠(a squeeze)？
“擠壓”一詞用於描述許多金融和商業狀況，通常涉及某種市場壓力。在商業中，這是一個借款困難的時期，或者是一個由於成本增加或收入減少而導致利潤下降的時期。
在金融界，該術語用於描述賣空者購買股票以彌補損失或投資者賣出多頭頭寸以將資本收益從表中剔除的情況。
關鍵要點
- 擠壓這個術語可以用來描述涉及某種市場壓力的幾種情況。
- 在金融學中，這個術語用來描述賣空者購買股票以彌補損失或投資者賣出多頭頭寸以減少資本收益的情況。
- 利潤擠壓、信貸擠壓和空頭擠壓都是市場壓力加速或加劇財務狀況的例子。
- 擠壓情況通常伴隨著反饋迴圈，這會使糟糕的情況變得更糟。
- 最近，2021年1月的GameStop賣空令賣空者損失50.5億美元。
擠壓的工作原理
這一術語在金融和商業中廣泛使用，描述人們實現虧損、獲取收益或發現信貸融資困難的任何情況。幾種型別的擠壓包括利潤擠壓、信貸擠壓、短期擠壓、長期擠壓和熊市擠壓。
擠壓情況通常伴隨著反饋迴圈，這會使糟糕的情況變得更糟。
擠壓型別
利潤擠壓
當企業的利潤率下降或正在下降時，利潤緊縮是由企業實現的。這種擠壓發生在公司收入下降或成本上升時。利潤緊縮的根本原因是眾多的，但通常包括競爭加劇、**規章制度的改變以及生產和供應商權力的擴大。
信貸緊縮
信貸緊縮是指從銀行機構借款變得困難的任何情況。這種擠壓通常發生在經濟衰退或利率上升的時候。壞賬的發行，比如2008年的金融危機，常常導致經濟衰退和信貸緊縮。利率上升是因為美聯儲認為經濟足夠健康，消費者信心足夠高，可以承擔更高的利率。因此，信貸緊縮可能發生在下行市場和上行市場。
短時間擠壓
在股票市場上，賣空是一種常見的情況，因為賣空者退出頭寸，減少損失，股票價格上漲，買入量激增。考慮如何進行短期交易。當投資者決定做空一隻股票時，他賭的是股價在短期內下跌。
如果相反的情況發生，平倉的唯一方法就是多頭買入股票。這導致股票價格進一步上漲，導致賣空者採取進一步行動。總的來說，2020年對賣空者來說是艱難的一年。
長時間擠壓
在強勁的金融市場上，當股價大幅下跌，多頭持有股票的投資者賣出部分頭寸，迫使多頭持有股票的人賣出股票，以防出現重大損失時，就會出現長期擠壓。這通常是因為投資者會下止損單，以減輕風險，並確保他們免受任何價格下跌的影響。
即使價格上漲，它們也經常會隨著波動而變化，短期的向下波動也會引發銷售訂單。
熊擠
熊市緊縮是指由於價格上漲，交易者被迫以高於交易價格的價格回購標的資產。空頭擠壓通常與空頭擠壓有關，不過在這種情況下，價格會反彈得更高。啤酒擠壓可能是由有意的事件引起的，比如央行的宣告，或者市場心理的副產品。
其他型別的擠壓
當金融事件引發金融機構（如銀行）對短期資金可用性的擔憂時，就會出現流動性緊縮。這些擔憂可能導致銀行更不願意在銀行間市場放貸。因此，銀行為了保住現金儲備，往往會提高放貸要求。這種現金囤積將導致隔夜借款利率大幅高於基準利率，因此，借款成本將增加。
融資緊縮是指由於放貸者害怕發放貸款，潛在的借款人發現很難獲得資金。如果手頭現金很少，經營性現金流不足，這往往會導致流動性危機。
擠壓示例
gamestop短擠壓
2021年1月，線上論壇Reddit的subreddit channel r/wallstreetbets頁面上的一則虛擬帖子造成了影片遊戲公司GameStop股票的短暫擠壓。該股上市前的每股價值超過500美元，自其17.25美元的起始股價以來，股價已翻了30多倍。累計來看，GameStop的賣空者損失了50.5億美元。
對於新手投資者來說，賣空情況可能是一種危險的情況，資金在幾秒鐘內就賺了又虧了。在GameStop的案例中，Robinhood trading應用程式在公司停止GameStop和其他賣空股票的交易後，因違約被集體訴訟起訴。
大蕭條信貸緊縮
1929年的股市崩盤在美國引起了一陣狂熱。第一次銀行擠兌發生在1930年秋天的納什維爾，當時賬戶持有人一下子從銀行取出所有資金。這種信貸緊縮很快蔓延到美國各地，導致許多銀行為了安撫儲戶而清算貸款，從而導致多家銀行倒閉。紐約的美國銀行在1931年倒閉時有超過2億美元的存款，成為美國曆史上最大的銀行倒閉。
長時間擠壓蘋果
對市場而言，長時間的擠壓不如短時間的擠壓那麼劇烈，但可以透過檢視任何大型股票的盤中圖表來看到。股票每天都會波動，不管有沒有關於一家公司的新訊息傳出。例如，在看這張1分鐘的蘋果盤中圖表時，價格上漲，但沒有任何具體的訊息或資料引發拋售。相反，長期的擠壓很快就遇到了股票買入，這意味著下跌是由恐慌的股東獲利了結，減少虧損造成的。
底線
擠壓描述的是一種金融和經濟狀況，在這種情況下，市場壓力導致利潤下降，或者市場動力導致快速多米諾骨牌效應，大量資金同時流失或獲利。歷史已經證明，從大蕭條到21世紀的GameStop，金融市場是多麼敏感。
- 發表於 2021-06-02 11:00
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- 分類：金融
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