外匯期權在零售貨幣領域是一個相對未知的領域。雖然有些經紀商提供這種替代現貨交易的方法，但大多數經紀商沒有。不幸的是，這意味著投資者錯過了機會。

外匯期權是分散甚至對沖投資者現貨頭寸的好方法。或者，他們也可以用來投機長期或短期的市場觀點，而不是在貨幣現貨市場交易。

那麼，這是怎麼做到的？

貨幣期權的結構化交易實際上與股票期權非常相似。拋開複雜的模型和數學不談，讓我們來看看新手和有經驗的交易員都使用的一些基本外匯期權設定。

基本的選擇策略總是從普通的選擇開始。這種策略是最簡單和最簡單的交易，交易員購買買斷式看漲期權或看跌期權，以表達對匯率的方向性看法。

在外匯期權方面，放置直接或裸期權頭寸是最簡單的策略之一。

貨幣期權的基本用法

看看上圖，我們可以看到2011年2月初澳元兌美元匯率在1.0200的關鍵點下方形成了阻力。我們透過技術性的雙頂形成來證實這一點。現在是買入看跌期權的好時機。一個外匯交易員想要做空澳元兌美元，只需購買一個普通的看跌期權，如下所示：

ISE期權股票程式碼：AUMSpot利率：1.0186多頭頭寸（買入貨幣內看跌期權）：1合約2月1.0200@120點最大損失：120點溢價

這種貿易的利潤潛力是無限的。但在這種情況下，交易應該設定在0.9950點退出——下一個主要支撐關口，最高獲利250點。

借貸差價交易

除了進行普通期權交易，外匯交易員還可以進行價差交易。交易員更喜歡的是，價差交易有點複雜，但透過實踐，它們確實變得更容易。

第一種利差交易是借方利差，也稱為看漲期權或看跌期權。在這裡，交易者對匯率的走向很有信心，但想讓它更安全一點（風險小一點）。

在下表中，我們看到2011年3月初美元/日元匯率出現了81.65的支撐水平。

這是一個放置牛市看漲價差的絕佳機會，因為價格水平可能會找到一些支撐並攀升。實施牛市看漲-借記價差將如下所示：

ISE期權股票程式碼：YUKSpot利率：81.75多頭倉位（買入貨幣內看漲期權）：1合約3月81.50@183點短頭倉位（賣出貨幣外看漲期權）：1合約3月82.50@135點

借方凈額：-183+135=-48點（最大損失）

毛利潤潛力：（82.50-81.50）x 10000（每份合同的單位數）x 0.01點=100點

如果美元/日元匯率超過82.50，則貿易利潤為52點（100點–48點（凈借方）=52點）

信用價差交易

信貸利差的方法類似。但貨幣期權交易者沒有支付溢價，而是希望透過價差從溢價中獲利，同時保持交易方向。這種策略有時被稱為看漲或看跌價差。

現在，讓我們回到美元/日元匯率的例子。

在81.65的支撐位和美元兌日元的看漲觀點下，交易員可以實施看漲策略，以捕捉貨幣對的任何上行潛力。所以，交易可以這樣分解：

ISE期權股票程式碼：YUKSpot利率：81.75空頭頭寸（賣出貨幣看跌期權）：1合約3月82.50@143 pipsLong頭寸（買入貨幣看跌期權）：1合約3月80.50@7 pips

凈信用：143-7=136點（最大收益）

潛在損失：（82.50–80.50）x 10000（每份合同的單位數）x 0.01 pip=200 pips 200 pips–136 pips（凈信貸）=64 pips（最大損失）

任何人都可以看到，當交易者在熊市中看漲時，這是一個很好的策略。交易員不僅從期權溢價中獲利，而且還避免使用任何實際現金來實現期權溢價。

這兩套策略都非常適合定向遊戲。

期權跨座

那麼，如果交易者對貨幣保持中性，但預期波動性會出現短期變化，會發生什麼呢？與可比股票期權類似，外匯交易員將構建一種期權跨座策略。這些都是外匯投資組合的絕佳交易，以捕捉潛在的突破走勢或暫停匯率。

與信用或借記價差交易相比，跨行交易的設定要簡單一些。在跨盤交易中，交易者知道突破迫在眉睫，但方向不明。在這種情況下，最好同時買入看漲期權和看跌期權，以抓住突破點。

下圖顯示了一個巨大的跨座機會。

綜上所述，美元/日元匯率在2月份跌至略低於82.00，併在接下來的幾個交易日保持在50點的區間。即期匯率還會繼續走低嗎？或者說，這種整合是在股價走高之前出現的？因為我們不知道，最好的辦法是採用類似於以下的跨座：

ISE期權股票程式碼：YUKSpot利率：82.00多頭頭寸（買入貨幣看跌期權）：1合約3月82日@45點多頭頭寸（買入貨幣看漲期權）：1合約3月82日@50點

履約價格和到期日必須相同，這一點非常重要。如果他們是不同的，這可能會增加交易成本，並降低盈利的可能性設定。

借方凈額：95點（也是最大損失）

潛在的利潤是無限的-類似於香草選擇。不同的是，其中一個期權將一文不值地到期，而另一個期權可以交易獲利。在我們的例子中，看跌期權到期時一文不值（-45點），而我們的看漲期權隨著即期利率升至略低於83.50而價值增加，這給了我們55點的凈利潤（150點的利潤–95點的期權溢價=55點）。

底線

外匯期權是進行貿易和投資的重要工具。投資者不僅可以使用簡單的普通看漲期權或看跌期權進行對沖，還可以在捕捉市場方向時參考投機利差交易。無論你如何使用，貨幣期權都是外匯交易員的另一個多功能工具。