標普500指數期貨如何運作？

標準普爾500指數期貨是一種衍生品合約，它向買方提供基於標準普爾500指數預期定價的投資；500指數的未來價值。S&amp；各類投資者和金融媒體密切關註p500期貨，將其作為市場走勢的指標。投資者可以利用S&amp；對標準普爾500指數期貨的未來價值進行投機；透過買入或賣出期貨合約。投資者在尋求標普時有兩種選擇；P 500期貨。芝加哥商品交易所（CME）提供S&amp；被稱為“大合約”的p500期...

關鍵要點

標普500指數期貨是美國流動性最強、交易量最大的期貨產品之一。
這些期貨產品跟蹤標普500指數的基準指數。
標普期貨以現金結算，並由芝加哥商品交易所（CME）上市。
期貨有兩種“規模”，一種是250倍乘數的標準合約，另一種是電子交易的小型電子合約，其規模是整個合約的1/5。

什麼是指數期貨(index futures)？

與常規期貨合約一樣，指數期貨合約是買賣雙方之間具有法律約束力的協議。它允許交易者買賣金融指數合約，併在未來某個日期結算。指數期貨合約對標普等指數的價格走勢進行投機；第500頁。

由於期貨合約跟蹤標的資產的價格，指數期貨跟蹤標的指數中的股票價格。換句話說，標準普爾500指數跟蹤美國500家最大公司的股價。同樣，道瓊斯指數和納斯達克指數期貨合約跟蹤各自股票的價格。所有這些指數期貨都在交易所交易。

指數期貨合約反映了基礎現金指數，並作為使用該指數的證券交易所價格行為的前兆。指數期貨合約在整個市場周持續交易，除了股市收盤後美國中部時間午後30分鐘的結算期。

s&amp；p 500期貨

芝加哥商品交易所於1982年推出了第一批標準普爾500指數期貨合約。芝加哥商品交易所在1997年增加了E-mini選項。

標普合約是標普500指數期貨交易的基本市場合約。它的定價是標準普爾500指數的價值乘以250美元。例如，如果標準普爾500指數在2500點，那麼期貨合約的市場價值是2500 x 250美元（或625000美元）。

E-mini期貨的創立是為了讓更廣泛的投資者進行規模較小的投資。標普500指數的E-Mini期貨是該大合約價值的五分之一。如果標準普爾500指數為2500點，那麼期貨合約的市值為2500 x 50美元（或125000美元）。

E-mini中的“E”代表電子產品。許多交易員青睞標普500指數E-Mini ES而非標普，不僅因為其投資規模較小，而且因為其流動性。和它的名字一樣，E-Mini ES也以電子方式進行交易，這比標普的公開喊價交易效率更高。

與所有期貨一樣，投資者只需支付合約價值的一小部分就可以持倉。這代表期貨合約的保證金。這些保證金與股票交易保證金不一樣。期貨保證金顯示出“遊戲中的皮毛”，必須抵消或結算。

e-mini與big s&amp；之比較；p期貨

一個全尺寸的合同真的沒有什麼能讓E-mini做不到的。兩者都是投資者用來投機和對沖的有價值的工具。兩者之間的唯一區別是，規模較小的玩家可以使用E-mini參與，並承擔較小的資金承諾。

所有期貨策略都可以透過E-minis實現，包括價差交易。而電子迷你們現在非常受歡迎，它們的交易量大大超過了全尺寸期貨合約的交易量。E-mini的成交量使常規合約的成交量相形見絀，這意味著機構投資者通常也會使用E-mini，因為它具有高流動性和交易大量合約的能力。

E-Minis的電子交易時間為週日下午6點至週五下午5點，交易暫停時間為下午4:15至4:30。

s&amp；現金結算；p 500期貨

業內專家建立了現金結算機制，以解決與標準普爾500只股票相關的實際庫存所帶來的巨大物流挑戰；p500期貨合約。這些股票不僅必須在持有人之間進行談判和轉讓，而且還必須適當加權，以匹配它們在指數中的代表性。取而代之的是，投資者選擇多頭或空頭頭寸，然後以市值計價。投資者每天以現金支付任何損失或獲得利潤。最終，合同到期，或抵消，併成為現金結算的基礎上，現貨價值的S&amp；500指數。

標普500指數期貨交易經常宣稱的好處之一是，每份合約都代表著對標普500指數500種股票表現的直接、間接投資。投資者可以選擇多頭或空頭頭寸，這取決於他們對未來價格的預期。大型機構可能會利用標普500指數期貨對沖標普500指數的頭寸。透過這種方式，期貨通常被用來抵消下行風險。許多投資者使用標準普爾500指數期貨進行投機，因為它往往引領市場的主要趨勢，並受到廣泛的系統性因素的高度影響。