S&amp；在過去十年中，在美國證交會（SEC）的模式日交易規則（pattern-day trading rule）引發零售資本大量流出股市，進入CME的24小時電子交易平臺Globex之後，p500指數期貨的人氣飆升。2011年成交量達到歷史峰值，這得益於全球範圍內風險從單個證券向廣泛的巨集觀工具的轉變，而這種轉變是由超現代衍生產品的爆炸式增長推動的。與納斯達克100指數和羅素2000指數期貨一樣，這三家機構為尋求日內買入和賣出訊號的活躍交易者繪製了可靠的路線圖。

紐約美股收盤至次日早盤開盤之間的期貨交易記錄了亞洲和歐洲股市的走勢。反過來，它們會產生短期的趨同-發散關係，預測正常交易時間內的價格走勢（另請參見：使用趨同-發散分析閱讀市場趨勢。）

標普500指數鞏固了這些關係，被列為全球最受歡迎的股票期貨合約，通常在沒有其他合約或市場訊號的情況下預測廣泛的方向性衝動(另見：推動市場的4個關鍵指標。）

活躍交易者玩標準普爾500指數期貨有兩種常見的方式。首先，對典型的技術分析訊號，包括突破、崩潰和回撥，直接承擔風險。第二，在高度相關的環境中，將反饋應用於其他工具，在這種環境中，成千上萬的股票、貨幣和其他世界市場的交易與期貨合約一致或相反。當機構資本基於廣泛的巨集觀力量而不是單個證券的屬性來配置風險時，這種同步性在關鍵的轉折點上很常見(另請參閱：掌握回撥交易的最佳策略。）

價格級數與S&amp；P 500訊號

讓我們來研究一個典型的標準普爾500指數（s&P500）價格走勢，以及它是如何在為活躍交易者提供一系列短期買入和賣出訊號的同時預測一個重大下跌的。我們將使用60分鐘的24小時圖表，這是期貨交易員的主要選擇，因為它捕捉到了海外事件，同時突出了在美國交易日未觸及的關鍵水平。合同在2月20日至25日期間從2082年上漲至2118年，然後回落。一個斐波那契網格覆蓋在價格波動上，捕捉到了3月6日的逐步惡化(另請參閱：放置斐波那契網格是您的交易策略的關鍵）。

2100設定在50%斐波那契回檔位，突顯其重要性，因為價格回落，測試在最終高點之前支撐兩次（1,2），之後支撐三次（3,4,5）。反過來，這五個測試在2100和2105之間建立了一個更廣泛的支援區（藍線）。該合約在第五次測試後反彈至四天高點（6），然後拋售，創下自2月20日以來的首個低點。這是一個典型的疲軟跡象，正如100多年前道指理論所概述的那樣。雖然它最初是在道瓊斯工業指數和鐵路平均指數中觀察到的，但無論是在日內還是在日期貨圖上，它都是一個非常好的訊號發生器。

較低的高點讓位於突破支撐區的拋售（7）。第一次違規很少導致期貨市場的即時趨勢變化，因為主導Globex的演算法更喜歡在進入廣泛的方向性衝動之前清除雙方的訂單量。這一偏倚導致支撐區（8）上方的短期擠壓，吸引了積極的拋售壓力，併在下一個交易日出現更深的低點（9）。這一低點測試了2月份的震蕩低點（紅線），併在.786的回撥點找到支撐。合約最後一次反彈支撐，並打印出兩個失敗的測試（10,11），然後在崩潰中滾動，當它低於之前的低點時加速，在4小時內又下降了20點。

事件時間線說明瞭標準普爾500指數的價格走勢如何與關鍵的巨集觀動力保持一致，而巨集觀動力往往在地球的另一邊。這告訴善於觀察的交易者，當機構資本可能執行最激進的策略時，要密切關註經濟和政治催化劑。當歐洲央行（ECB）的定性寬鬆政策和強勁的美國就業資料等利好訊息未能像3月5日和6日那樣，推動該合約突破支撐位時，這一點也極具啟發性。

底線

標普500指數期貨合約作為短期市場時機和方向的路線圖，運作異常良好。觀察這張24小時60分鐘的圖表，它建立了支撐和阻力水平，將風險敞口與市場變動的經濟和政治事件之後的測試保持一致(另請參見：支撐和阻力基礎。）