營業現金流利潤率是一種現金流比率，衡量在一定時期內，經營活動產生的現金佔銷售收入的百分比。與營業利潤率一樣，它也是衡量公司盈利能力、效率和盈利質量的可靠指標。...
什麼是營業現金流利潤率(the operating cash flow margin)？
營業現金流利潤率是一種現金流比率，衡量在一定時期內，經營活動產生的現金佔銷售收入的百分比。與營業利潤率一樣，它也是衡量公司盈利能力、效率和盈利質量的可靠指標。
關鍵要點
- 營運現金流利潤率是營運現金流除以收入。
- 營業現金流利潤率揭示了一個公司如何有效地將銷售轉化為現金，是一個很好的指標盈利質量。
- 這個比率使用的是經營現金流，它將非現金支出加起來。
- 營業利潤率使用營業收入，包括折舊等費用。
瞭解營運現金流利潤率
營運現金流利潤率衡量一家公司將銷售轉化為現金的效率。這是一個很好的收益質量指標，因為它只包括涉及實際資金轉移的交易。
因為現金流是由收入、管理費用和運營效率驅動的，所以它非常有說服力，尤其是在與同行業的競爭對手進行業績比較時。經營性現金流是否因為公司投資於其經營活動以使其更加盈利而轉為負值？還是該公司需要註入外部資本來爭取時間，以便在絕望的情況下繼續經營以扭轉業務？
正如企業可以透過更有效地使用營運資金來提高營運現金流利潤率一樣，它們也可以透過延遲應付賬款的支付、追客戶付款或減少庫存來暫時拉平營運現金流利潤率。但如果一家公司的經營性現金流利潤率逐年上升，則表明其自由現金流正在改善，擴大資產基礎和為股東創造長期價值的能力也在改善。
營業現金流利潤率與營業利潤率
營運現金流利潤率與營運利潤率不同。營業利潤包括折舊和攤銷費用。然而，運營現金流利潤率會將折舊等非現金費用加回來。
營業利潤率按營業收入除以營業收入計算。除了使用營業收入外，這與營業現金流利潤率相似。營運現金流保證金使用營運現金流而非營運收入。
自由現金流利潤率是另一個衡量現金利潤率的指標，它還增加了資本支出。在資本密集型行業，固定成本與可變成本的比率很高，由於經營槓桿作用，銷售額的小幅增長可以導致經營現金流的大幅增加。
營運現金流利潤率示例
經營現金流量=凈收入+非現金費用（折舊和攤銷）+營運資金變動
假設ABC公司記錄了2018年業務活動的以下資訊：
銷售額=$5000000
折舊=$100000
攤銷=125000美元
其他非現金支出=$45000
營運資本=$1000000
凈收入=$2000000
並記錄了2019年經營活動的以下資訊：
銷售額=5300000美元
折舊=$110000
攤銷=$130000
其他非現金費用=55000美元
營運資本=$1300000
凈收入=$2100000
我們將2019年經營活動產生的現金流計算為：
經營活動產生的現金流=$2100000+（$110000+$130000+$55000）+（$1300000-$1000000）=$2695000
為了計算營運現金流利潤率，這個數字除以銷售額：
營運現金流利潤率=$2695000/$5300000=50.8%
