盤後交易
什麼是盤後交易(after-hours trading)？
美國東部時間下午4點，美國主要證券交易所收盤後，盤後交易開始。盤後交易時段最晚可能持續到晚上8點，不過成交量通常會在交易日早些時候大幅萎縮。盤後交易是透過電子通訊網路進行的。
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什麼是盤後交易？
關鍵要點
- 盤後交易從下午4點開始，到晚上8點左右結束。
- 股票在盤後交易中流動性不強。
- 在盤後交易中，買賣價差可能更大。
理解盤後交易
火花
如果股票交易所收盤後有訊息傳出，交易員或投資者可以利用盤後交易。在某些情況下，這一訊息，如公佈收益，可能會促使投資者買入或賣出股票。
體積
一隻股票的成交量可能會在訊息最初釋出時飆升，但大部分時間會隨著交易日的進展而變淡。交易量通常會在下午6點顯著放緩。在交易時間結束後進行非流動性股票交易時，存在很大的風險。
價格
在盤後交易時段，不僅成交量有時會出現溢價，價格也會出現溢價。下班後價差過大並不罕見。價差是買賣價格之間的差額。由於股票交易較少，價差可能比正常交易時段要大得多。
參與
如果流動性和價格還不足以成為讓盤後交易變得有風險的理由，那麼參與者的缺乏將使交易變得更具風險。在某些情況下，某些投資者或機構可能會選擇不參與盤後交易，而不管訊息或事件如何。
這意味著，如果許多大型機構投資者對盤後交易時段的價格走勢有不同看法，那麼一隻股票很有可能在盤後大幅下跌，但在第二天上午9:30恢復正常交易時段後才會上漲。
因為在盤後交易中，成交量很小，價差很大，所以推高或推低價格要容易得多，需要較少的股票才能產生實質性的影響。由於盤後交易會對股價產生重大影響，因此在正常交易期之外對你打算買入或賣出的任何股票下達限價令並不是一個壞主意。
盤後交易的真例項子
英偉達公司（Nvidia Corp.）2019年2月的財報是一個極好的例子，說明瞭盤後交易的運作方式以及隨之而來的危險。英偉達2月14日公佈季度業績。 訊息傳出後的10分鐘內，該股股價大漲，從154.50美元升至近169美元。
如圖表所示，前10分鐘成交量穩定，下午4:30後迅速下跌。在前5分鐘的交易中，約有70萬股交易，該股上漲近6%。不過，成交量大幅放緩，在4:25至4:30之間僅成交35萬股。到下午5時，成交量放緩至僅成交10萬股，而該股仍在165美元左右。
然而，第二天早上情況就不同了，當時所有市場參與者都有機會對英偉達的業績進行權衡。從上午9點30分到9點35分，近230萬股的交易量，是前一天盤後最初幾分鐘成交量的三倍多，價格從164美元跌至161美元。
該股當天繼續走低，收於157.20美元。這隻比前一天的收盤價上漲了3美元，而在盤後交易中上漲了近15美元。幾乎所有的下班後收益都蒸發了。
- 發表於 2021-06-04 17:04
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