匹配策略

匹配策略是指在投資收益與個人或公司負債相一致的情況下進行的投資。在匹配策略下,根據投資者的風險狀況和現金流量要求選擇每個投資。支付可能包括股息、息票支付或本金償還。...

匹配策略的定義

匹配策略是指在投資收益與個人或公司負債相一致的情況下進行的投資。在匹配策略下,根據投資者的風險狀況和現金流量要求選擇每個投資。支付可能包括股息、息票支付或本金償還。

細分匹配策略

固定收益投資組合的匹配策略將資產和負債的持續時間配對,這就是所謂的免疫。在實踐中,精確匹配是困難的,但目標是建立一個投資組合,其中總回報價格回報和再投資回報的兩個組成部分在利率變化時正好相互抵消。

價格風險和再投資風險之間存在反向關係,如果利率變動,投資組合將獲得相同的固定收益率。換言之,它對利率變動“免疫”。現金流匹配是另一種策略,它利用固定收益工具本金和息票支付產生的現金流,在指定的時間間隔為一系列負債提供資金。

匹配策略的其他示例

以投資組合收入為生的退休人員通常依靠穩定和持續的支付來補充社會保障支付。匹配策略包括策略性購買證券,定期支付股息和利息。理想的情況是,在退休年齡開始之前就有一個匹配的策略。養老基金也會採用類似的策略來確保其福利義務得到履行。

對於**業企業、基礎設施開發商或建築承包商而言,匹配策略包括將專案或投資的債務融資支付時間表與投資產生的現金流相匹配。例如,收費公路建設者將獲得專案融資,併在收費公路通車時開始償還債務,並繼續定期付款。

  • 發表於 2021-06-05 21:36
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  • 分類:金融

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