盈利能力價值（epv）

盈利能力價值（EPV）是一種透過假設當前盈利的可持續性和資本成本（而不是未來增長）來評估股票價值的技術。收益權價值（EPV）是透過將公司調整後的收益除以其加權平均資本成本（WACC）得出的。...

什麼是盈利能力價值（epv）(earnings power value (epv))？

盈利能力價值（EPV）是一種透過假設當前盈利的可持續性和資本成本（而不是未來增長）來評估股票價值的技術。收益權價值（EPV）是透過將公司調整後的收益除以其加權平均資本成本（WACC）得出的。

雖然公式很簡單，但需要採取許多步驟來計算調整後收益和加權平均資本成本。最終的結果是“EPV股權”，可以與市值相比較。

epv的公式是

EPV=調整後收益WACCwhere:EPV=earnings 加權平均資本成本\text{EPV}=\frac{\text{Adjusted\earnings}}{\text{WACC}}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp；EPV=\text{收益權價值}\\&amp；加權平均資本成本EPV=加權平均資本調整收益where:EPV=earnings 加權平均資本成本

關鍵要點

EPV忽略了一些重要的財務方面，如未來的增長和競爭對手的資產。
EPV是透過將一家公司的調整後收益除以其加權平均資本成本得出的。
EPV權益可與公司當前的市值進行比較，以確定股票是否公允價值、高估價值或低估價值。

如何計算收益權價值（epv）

EPV以營業收入或息稅前利潤（息稅前利潤）開始，此時未對一次性費用進行調整。在至少五年的商業週期內，平均息稅前利潤率乘以可持續收入得出“標準化息稅前利潤”。（Greenwald將“可持續”視為“經常性”收入。）然後將標準化息稅前利潤乘以（1-平均稅率）。下一步是加回超額折舊（稅後基礎為平均稅率的一半）。

在這一點上，分析師得到了一個公司的“正常化”盈利資料。現在進行調整，以考慮未合併子公司、當前重組費用、定價權和其他重要專案。這個調整後的盈利數字除以公司的加權平均資本成本（WACC）得出EPV業務運營。

EPV是企業當前自由現金流能力的一種表現，按資本成本折現。

計算公司股權價值的最後一步是將“超額凈資產”（主要是現金加上房地產市場價值減去遺留成本）加到EPV業務運營中，並減去公司債務的價值。EPV股權可以與公司當前的市值進行比較，以確定該股票是公允價值、高估價值還是低估價值。

盈利能力價值告訴你什麼？

盈利能力價值（EPV）是一種用於確定公司股票估值過高或過低的分析指標。它是由哥倫比亞大學教授Bruce Greenwald開發的，他是一位著名的價值投資者，透過這種估值技術，試圖剋服貼現現金流（DCF）分析中的主要挑戰，即對未來增長、資本成本、利潤率和所需投資進行假設。

收益權價值的侷限性

盈利能力價值是基於這樣一種理念：企業經營的環境保持不變，處於理想狀態。它不考慮任何可能以任何方式影響生產率的內部或外部波動。

這些風險可能源於公司經營所在的特定市場的變化、相關監管要求的變化，或以積極或消極方式影響業務流的其他不可預見事件。

發表於 2021-06-07 00:52
閱讀 ( 3 )
分類：金融

你可能感興趣的文章

利潤(profit)和盈利能力(profitability)的區別

利潤(profit)和盈利能力(profitability)的區別利潤和盈利能力是會計中使用的兩個基本原理相似的術語。獲得更高的利潤和盈利是以利潤為中心的公司的主要目標。利潤與盈利能力之間的關鍵區別在於，利潤是在彌補費用後所獲...

發佈於 2020-10-25 23:59
閲讀 ( 53 )

如何在windows上拔下耳機時自動靜音

...oEndpoint(/*eRender*/ 0, /*eMultimedia*/ 1, out dev));IAudioEndpointVolume epv = null;var epvid = typeof(IAudioEndpointVolume).GUID;Marshal.ThrowExceptionForHR(dev.Activate(ref epvid, /*CLSCTX_ALL*/ 23, 0, out epv));return epv;}public static float Volume {get {float v = -1; Marshal.ThrowExceptionFor...

發佈於 2021-03-24 05:01
閲讀 ( 57 )