什麼是增長和收入基金(a growth and income fund)？

增長與收益基金是一類共同基金或交易所買賣基金（ETF），它具有資本增值（增長）和透過股息或利息支付產生的當期收入的雙重策略。成長及收益基金只可投資於股票或股票、債券、房地產投資信託基金（REIT）及其他證券的組合。

成長收益基金是一種混合型基金，投資於成長股和價值股。

關鍵要點

• 增長與收益基金是一種共同基金或ETF策略，旨在為投資者尋求總回報，包括資本收益和當前收入。
• 增長與收益基金的目標是創造一個多元化的投資組合，利用增長部分的資本收益潛力、股息收入和價值部分的穩定性。
• 由於這些基金有多種配置，投資者應研究每一種潛在的基金策略，並使用樣式框以便於分類。

瞭解增長和收入基金

增長型和收益型基金在對風險有適度（但不過度）偏好的投資者中很受歡迎，這是一種一直流行的“平衡型投資者”。儘管回報率通常會落後於純增長型基金，但有時高收益股票會在股市中受到青睞，從而推動增長型和收益型基金取得優異的業績。當整體經濟看起來正在走弱時，這些基金的穩定性似乎最具吸引力。

增長和時間範圍

投資於增長和收入投資組合的投資者傾向於穩定，而不會放棄高於通脹的回報。根據風險承受能力的不同，當退休臨近時，要麼完全迴避波動性，要麼縮減增長目標的個人會採用平衡投資目標。在規劃投資策略時，投資者的年齡對決定資產配置和風險承受能力至關重要。一個25歲的投資者剛開始工作時比一個70歲的退休人員擁有更長的時間跨度。投資顧問建議，無論年齡大小，任何投資組合都必須有股票敞口。

然而，隨著時間跨度的縮短，股票風險敞口的百分比會發生變化。金融專業人士的一條經驗法則認為，隨著投資者年齡的增長，增長配置會減少。如果個人從100歲減去年齡，剩下的部分代表他們應該持有的股票的百分比，剩下的部分是波動較小的債券和現金。

投資者可以從眾多達到平衡目標的基金中進行選擇。John Hancock平衡基金（SVBAX）等投資組合表現出低波動性，截至2018年12月31日的10年平均年回報率為5.49%，低於同期回報率為8.5%的標準普爾500指數。

收入和退休需求

退休人員的投資目標涉及收入需求，即收入被個人儲蓄、股息和利息收入所取代。財務顧問建議退休人員用債券和大盤股股息支付股票等創收證券代替75%的工作工資。

平衡型基金持有相當多的公司和**債券，提供半年期利息支付，同時尋求保留資本。美國國庫券和投資級債券的波動性較小，與股票的增長潛力相結合，提供收入和潛在的升值率，以應對商品和服務價格的上漲，確保個人不會超過其退休儲蓄的壽命。成長基金和收益基金在一個單一的證券中實現了這兩個目標。

增長和收入基金示例

截至2018年12月31日，道奇和考克斯平衡基金（DODBX）的五年平均年回報率為16.3%，12個月後收益率為1.94%，這一指標超過了標準普爾500指數15.79%的增長率。然而，它的收益率卻低於10年期國債的收益率，10年期國債年底的收益率約為2.409%。因此，增長型和收益型基金在某些情況下，例如在利率較低的情況下，在同一屋簷下實現雙重投資目標。

儘管它們的目標是增長和收益，但投資者應該意識到，就像其他型別的共同基金一樣，每個基金的投資策略都會有偏差。例如，道奇&amp；考克斯平衡基金傾向於價值股，尋找那些被市場低估的證券。其他基金可能會突出增長或收入方面的平衡，或有較高的債券敞口。此外，儘管這些基金被視為低波動性類別，但有些基金的收益率高於其他基金。例如，Vanguard Growth and Income Fund Investor Shares（“VQNPX”）將一項關鍵風險列為波動性風險，因為它完全暴露於股市。