個人投資者現在可以前所未有地獲得投資資訊和市場。詳細的安全統計資料和實時新聞很容易在網上獲得，這為華爾街和華爾街之間的資訊競爭鋪平了道路。

但是，即使個人投資者不斷被鼓勵“自己動手”，他們能否像專業人士一樣管理自己的投資，而不需要付費顧問的幫助？更重要的是，個人投資者是否應該獨善其身？這些都是具有挑戰性的問題，需要誠實的自我評估來回答。讓我們看看你作為一個投資者如何處理這個問題。

個人投資者業績

研究表明，個人投資者的業績並不令人鼓舞。領先的金融服務營銷研究公司Dalbar釋出了一項研究，評估了截至2016年底的回報率，稱為“第23屆投資者行為定量分析”

截至2016年底，美國股市連續10年的年化收益率為6.95%，幾乎是投資者回報率3.64%的兩倍。

達爾巴認為，“無論共同基金行業的狀況如何，興衰如何，投資結果更多地取決於投資者行為，而不是基金業績。堅持投資的共同基金投資者比那些試圖把握市場時機的投資者更為成功。”

關鍵要點

• 詳細的安全統計資料和實時新聞很容易在網上獲得，這為華爾街和華爾街之間的資訊競爭鋪平了道路。
• 如果你確定你有一個基本的理性傾向，你 可以很大程度上 控制剩下的情感痕跡 依靠一個過程。
• 你不需要是一個金融分析師，但你需要對數字感到舒服。

這兩個數字在財富積累方面的差異是驚人的。在20年裡，如果按6.95%的複利計算，一筆10萬美元的投資將增長到近38.4萬美元，而如果按3.64%的複利計算，一筆10萬美元的投資將只增長到20.4萬美元！不過，需要註意的是，業績差異與普通股票型共同基金的回報率關係不大，該基金的表現僅略遜於指數本身，但受影響最大的是投資者無法控制自己的情緒，在市場低點救市的同時，也進入了接近市場頂部的基金。

斯波克vs.柯克船長

20世紀60年代電視連續劇《星際迷航》的一個不變的主題是情感與理性的相對優勢和劣勢。“企業號”星際飛船的船長柯克船長經常根據人類的本能做出決定，而他的純屬邏輯的瓦肯族大副斯波克有時會覺得這是不合理的。

然而，這些基於直覺的決定產生了積極的結果，基於合理的分析，這似乎是不可能的。有時，情感和本能被證明是成功的，即使在理性面前也是如此。不幸的是，雖然在太空中本能盛行，但在投資方面，斯波克會在長期內擊敗柯克船長。有這樣的例子，當遵循一個預感證明有利可圖，但不是很經常。從長遠來看，理性、邏輯和紀律每次都會戰勝情緒。

我們的問題是，和柯克船長一樣，我們也是人。脫離情感是違揹我們本性的。不過，在我們力所能及的範圍內，這是我們必須做的。恐懼會讓你在投資價格下跌接近底部時賣出。過度樂觀會使你在價格達到頂峰時買進。訓練你的情緒並不是一件容易的事，即使對一個訓練有素、經驗豐富的專業人士來說也是如此。在你嘗試自己動手之前，你必須對自己的情緒構成做出誠實的評估。你不必是斯波克，但你也不能是膽小鬼！

如果你確定你有一個本質上的理性傾向，你可以依靠一個過程來控制剩下的情感痕跡。你必鬚髮展出一些理性的、邏輯的過程來維持面對情緒時的紀律。沒有這個過程，你註定會表現不佳。這一過程在性質上必須是定量的，在方法上必須是穩定的。

成功投資者的基本特徵

假設你擁有適當的情緒結構，你還需要哪些基本的能力和資源才能成功地做出自己的投資決定？精通數學是必要的。你不需要是一個金融分析師，但你需要對數字感到舒服。

年報或招股說明書中的文字可以描繪出一幅貌似正面的畫面，但數字更難操縱。您還需要能夠執行現值和/或未來值計算。你會發現這很容易完成使用任何金融計算器。

你還需要一種準確可靠地跟蹤整體投資組合實際表現的方法。投資者經常會遭受選擇性記憶的折磨。成功的選擇被清晰地記住，而不成功的選擇則容易被遺忘。自欺欺人不是盟友。你必須能夠誠實地評估自己的努力如何與專業人士相匹配。

然而，歸根結底，您的需求將基於您決定自己完成的過程的多少。這不一定是一個全有或全無的決定。您可能會發現將流程的某些部分外包給其他人是明智的。

瞭解你的侷限性

要想在交易中取得成功，你必須誠實地評估你的侷限性。從一個你有高度自信的領域開始，讓其他人做剩下的事情。你可能會覺得你可以作為你的顧問，但需要使用專業基金經理共同基金或私人基金經理為您的投資資產。

你可能會覺得自己有信心構建和管理一個多元化的個人股票投資組合，但不確定自己是否能對債券採取同樣的措施，因為債券可能會更加複雜。在這裡，你可以選擇你的股票，但使用外部經理來處理你的固定收益投資。隨著時間的推移和你能力的增長，你將有能力把一些或所有外包領域帶回內部。

贏得失敗者的比賽

贏得失敗者的遊戲，出版於2002年由查爾斯D。埃利斯，出自他1975年寫的一篇文章。在這些文章中，埃利斯指出，大多數職業基金經理之所以不能超越市場，是因為他們始終是市場的主人。無論資產類別如何，高技能、訓練有素、高智慧的投資專業人士主導著市場格局。認為你總是可以做得比合併後的智囊團更好，這近乎於痴迷。

然而，你也許能做的是利用這些專業人士的集體智慧與他們競爭。例如，當麥當勞是頂級漢堡連鎖店，漢堡王排名第二時，一項市場研究顯示，漢堡王已經開發出一種非常划算的方法來決定新餐廳的選址。儘管麥當勞會花費數百萬美元謹慎地確定理想的建設地點，但一旦做出決定並開始建設，漢堡王將在街對面新建一家餐廳。透過巧妙地利用麥當勞的研究，漢堡王以很少的成本獲得了幾乎相同的選址結果。

華爾街花費了大量的時間、精力、腦力和資源來產生大量的資訊和資料。透過網際網路，這項研究的大部分關鍵組成部分都可以免費訪問。使用它們！

你能做到的

專業人士每天都在為有效競爭而奮鬥。那麼，為什麼對你來說很容易呢？你的情緒會試圖破壞你的努力，而這種努力需要時間和奉獻。你可能不需要放棄你的日常工作，但投資可能需要成為你的主要愛好。儘管有這些挑戰，你還是有一些優勢的。

你最大的優點是沒有人比你更瞭解你自己。這使你處於一個獨特的位置，可以更精確地調整你的投資策略。你也不會面臨專業人士面臨的許多短期壓力。儘管他們被認為是長期關註，但他們主要是根據近期的表現來判斷的，短期內表現不佳可能會導致失業。

你可以從長遠的角度考慮問題。華爾街也有從眾心理。對抗當前的踩踏是非常困難的，即使踩踏是朝著錯誤的方向發展的，就像上世紀90年代末的科技泡沫或2007年的次貸危機一樣。你不是人群中的一員，所以你處於一個更好的位置來對抗潮流。

底線

成為你的投資顧問和資金管理人並不容易，但這是可以做到的，如果你真的喜歡投資，這是令人欣慰的。