个人投资者现在可以前所未有地获得投资信息和市场。详细的安全统计数据和实时新闻很容易在网上获得，这为华尔街和华尔街之间的信息竞争铺平了道路。

但是，即使个人投资者不断被鼓励“自己动手”，他们能否像专业人士一样管理自己的投资，而不需要付费顾问的帮助？更重要的是，个人投资者是否应该独善其身？这些都是具有挑战性的问题，需要诚实的自我评估来回答。让我们看看你作为一个投资者如何处理这个问题。

个人投资者业绩

研究表明，个人投资者的业绩并不令人鼓舞。领先的金融服务营销研究公司Dalbar发布了一项研究，评估了截至2016年底的回报率，称为“第23届投资者行为定量分析”

截至2016年底，美国股市连续10年的年化收益率为6.95%，几乎是投资者回报率3.64%的两倍。

达尔巴认为，“无论共同基金行业的状况如何，兴衰如何，投资结果更多地取决于投资者行为，而不是基金业绩。坚持投资的共同基金投资者比那些试图把握市场时机的投资者更为成功。”

关键要点

• 详细的安全统计数据和实时新闻很容易在网上获得，这为华尔街和华尔街之间的信息竞争铺平了道路。
• 如果你确定你有一个基本的理性倾向，你 可以很大程度上 控制剩下的情感痕迹 依靠一个过程。
• 你不需要是一个金融分析师，但你需要对数字感到舒服。

这两个数字在财富积累方面的差异是惊人的。在20年里，如果按6.95%的复利计算，一笔10万美元的投资将增长到近38.4万美元，而如果按3.64%的复利计算，一笔10万美元的投资将只增长到20.4万美元！不过，需要注意的是，业绩差异与普通股票型共同基金的回报率关系不大，该基金的表现仅略逊于指数本身，但受影响最大的是投资者无法控制自己的情绪，在市场低点救市的同时，也进入了接近市场顶部的基金。

斯波克vs.柯克船长

20世纪60年代电视连续剧《星际迷航》的一个不变的主题是情感与理性的相对优势和劣势。“企业号”星际飞船的船长柯克船长经常根据人类的本能做出决定，而他的纯属逻辑的瓦肯族大副斯波克有时会觉得这是不合理的。

然而，这些基于直觉的决定产生了积极的结果，基于合理的分析，这似乎是不可能的。有时，情感和本能被证明是成功的，即使在理性面前也是如此。不幸的是，虽然在太空中本能盛行，但在投资方面，斯波克会在长期内击败柯克船长。有这样的例子，当遵循一个预感证明有利可图，但不是很经常。从长远来看，理性、逻辑和纪律每次都会战胜情绪。

我们的问题是，和柯克船长一样，我们也是人。脱离情感是违背我们本性的。不过，在我们力所能及的范围内，这是我们必须做的。恐惧会让你在投资价格下跌接近底部时卖出。过度乐观会使你在价格达到顶峰时买进。训练你的情绪并不是一件容易的事，即使对一个训练有素、经验丰富的专业人士来说也是如此。在你尝试自己动手之前，你必须对自己的情绪构成做出诚实的评估。你不必是斯波克，但你也不能是胆小鬼！

如果你确定你有一个本质上的理性倾向，你可以依靠一个过程来控制剩下的情感痕迹。你必须发展出一些理性的、逻辑的过程来维持面对情绪时的纪律。没有这个过程，你注定会表现不佳。这一过程在性质上必须是定量的，在方法上必须是稳定的。

成功投资者的基本特征

假设你拥有适当的情绪结构，你还需要哪些基本的能力和资源才能成功地做出自己的投资决定？精通数学是必要的。你不需要是一个金融分析师，但你需要对数字感到舒服。

年报或招股说明书中的文字可以描绘出一幅貌似正面的画面，但数字更难操纵。您还需要能够执行现值和/或未来值计算。你会发现这很容易完成使用任何金融计算器。

你还需要一种准确可靠地跟踪整体投资组合实际表现的方法。投资者经常会遭受选择性记忆的折磨。成功的选择被清晰地记住，而不成功的选择则容易被遗忘。自欺欺人不是盟友。你必须能够诚实地评估自己的努力如何与专业人士相匹配。

然而，归根结底，您的需求将基于您决定自己完成的过程的多少。这不一定是一个全有或全无的决定。您可能会发现将流程的某些部分外包给其他人是明智的。

了解你的局限性

要想在交易中取得成功，你必须诚实地评估你的局限性。从一个你有高度自信的领域开始，让其他人做剩下的事情。你可能会觉得你可以作为你的顾问，但需要使用专业基金经理共同基金或私人基金经理为您的投资资产。

你可能会觉得自己有信心构建和管理一个多元化的个人股票投资组合，但不确定自己是否能对债券采取同样的措施，因为债券可能会更加复杂。在这里，你可以选择你的股票，但使用外部经理来处理你的固定收益投资。随着时间的推移和你能力的增长，你将有能力把一些或所有外包领域带回内部。

赢得失败者的比赛

赢得失败者的游戏，出版于2002年由查尔斯D。埃利斯，出自他1975年写的一篇文章。在这些文章中，埃利斯指出，大多数职业基金经理之所以不能超越市场，是因为他们始终是市场的主人。无论资产类别如何，高技能、训练有素、高智慧的投资专业人士主导着市场格局。认为你总是可以做得比合并后的智囊团更好，这近乎于痴迷。

然而，你也许能做的是利用这些专业人士的集体智慧与他们竞争。例如，当麦当劳是顶级汉堡连锁店，汉堡王排名第二时，一项市场研究显示，汉堡王已经开发出一种非常划算的方法来决定新餐厅的选址。尽管麦当劳会花费数百万美元谨慎地确定理想的建设地点，但一旦做出决定并开始建设，汉堡王将在街对面新建一家餐厅。通过巧妙地利用麦当劳的研究，汉堡王以很少的成本获得了几乎相同的选址结果。

华尔街花费了大量的时间、精力、脑力和资源来产生大量的信息和数据。通过互联网，这项研究的大部分关键组成部分都可以免费访问。使用它们！

你能做到的

专业人士每天都在为有效竞争而奋斗。那么，为什么对你来说很容易呢？你的情绪会试图破坏你的努力，而这种努力需要时间和奉献。你可能不需要放弃你的日常工作，但投资可能需要成为你的主要爱好。尽管有这些挑战，你还是有一些优势的。

你最大的优点是没有人比你更了解你自己。这使你处于一个独特的位置，可以更精确地调整你的投资策略。你也不会面临专业人士面临的许多短期压力。尽管他们被认为是长期关注，但他们主要是根据近期的表现来判断的，短期内表现不佳可能会导致失业。

你可以从长远的角度考虑问题。华尔街也有从众心理。对抗当前的踩踏是非常困难的，即使踩踏是朝着错误的方向发展的，就像上世纪90年代末的科技泡沫或2007年的次贷危机一样。你不是人群中的一员，所以你处于一个更好的位置来对抗潮流。

底线

成为你的投资顾问和资金管理人并不容易，但这是可以做到的，如果你真的喜欢投资，这是令人欣慰的。