維持秩序

持有的指令是一種市場指令,需要立即執行以立即填充。在大多數情況下,交易者被期望達到買入訂單的最佳報價或接受賣出訂單的最佳報價。相反的訂單型別,一個未持有的訂單,為交易者提供了時間和價格的自由裁量權,以嘗試獲得更好的填充。...

什麼是保留的命令(a held order)?

持有的指令是一種市場指令,需要立即執行以立即填充。在大多數情況下,交易者被期望達到買入訂單的最佳報價或接受賣出訂單的最佳報價。相反的訂單型別,一個未持有的訂單,為交易者提供了時間和價格的自由裁量權,以嘗試獲得更好的填充。

理解持有的命令

在完成一個持有的訂單時,交易者在尋找價格時幾乎沒有自由裁量權,因為時間有限。通常,他們會被要求匹配最高出價或最低出價,以促進即時交易。例如,如果蘋果公司(Apple Inc.)的買賣價差為182.50美元/182.70美元,交易員收到一份購買100股的持有指令,他們將以182.70美元的發行價下一份購買指令,在正常市場條件下,該指令將立即執行。持有的指令被投資者使用,他們需要改變他們對特定股票的敞口,並希望他們的指令立即執行。

何時使用保留訂單

大多數投資者都希望獲得盡可能好的價格,但有兩種情況下,持有訂單是最理想的:

  1. 交易破發:如果交易者希望立即進入一隻股票,並且不擔心下跌成本,那麼持有的指令可以在破發時進入市場。如果做市商在收到市場指令後將價差調整為對自己有利的價差,則會出現下跌。在快速流動的股票中,交易者通常準備支付差價,以確保他們得到即時的補充。
  2. 平倉錯誤頭寸:交易者可以下一個持有的指令來平倉他們想要立即平倉的錯誤頭寸,以降低下跌風險。例如,一個投資者可能意識到他們購買了錯誤的股票,併在購買正確的證券之前下了一個持有的指令來快速反轉頭寸。

何時不使用保留訂單

最好避免使用持有指令的一個方面是當你在交易非流動性股票時。假設一隻小盤股的買賣價差為1.50美元/2.25美元。使用持有指令的交易員必須支付33.3%的價差(0.75美元/2.25美元)才能迅速執行。在這種情況下,交易者如果能謹慎行事,坐在出價的頂端,並逐步提高訂單價格,以誘使賣家放棄交易,可能會得到一個更好的價格。當然,33.3%的價差可能是一個合理的價格支付,如果交易者正在玩突破或關閉的立場,這是一個胖手指錯誤開始。

  • 發表於 2021-06-07 23:49
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  • 分類:金融

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