有五個主要的投資風險指標適用於股票、債券和共同基金投資組合的分析。它們是α，β，r平方，標準差和夏普比率。這些統計指標是投資風險/波動性的歷史預測指標，它們都是現代投資組合理論（MPT）的主要組成部分。

MPT是一種標準的金融和學術方法，用於透過與市場基準進行比較來評估股票、固定收益和共同基金投資的績效。

關鍵要點

• 本文討論的五種工具有助於確定基金相對於標準普爾500指數（s&p500）或DAX等基準指數的表現。
• 此外，這些風險度量可以幫助投資者確定
• Alpha、beta和Sharpe比率是最常用的。

阿爾法

Alpha是在風險調整的基礎上衡量投資績效的指標。它採用證券或基金投資組合的波動性（價格風險），並將其風險調整後的表現與基準指數進行比較。相對於基準指數的回報，投資的超額回報是它的alpha。

簡單地說，alpha通常被認為代表投資組合經理從基金投資組合的回報中加上或減去的價值。alpha值為1.0意味著該基金的表現優於基準指數1%。相應地，α值為-1.0表示1%的表現不佳。對投資者來說，阿爾法越高越好。

貝塔

貝塔繫數，也稱為貝塔繫數，是衡量一種證券或一個投資組合相對於整個市場的波動性或系統風險的指標。貝塔繫數是用回歸分析法計算出來的，它代表了一項投資的回報對市場波動的反應趨勢。根據定義，市場的beta值為1.0。個人證券和投資組合的價值是根據它們如何偏離市場來衡量的。

貝塔繫數為1.0表示投資價格將與市場同步變動。貝塔繫數小於1.0表示投資的波動性將小於市場。相應地，貝塔繫數大於1.0表示投資價格將比市場波動更大。例如，如果一個基金投資組合的貝塔繫數是1.2，理論上它比市場的波動性要大20%。

希望保留資本的保守投資者應關註beta較低的證券和基金投資組合，而願意承擔更多風險以尋求更高回報的投資者應尋找高beta投資。

r平方

R平方是一種統計指標，表示基金投資組合或證券變動的百分比，可以用基準指數的變動來解釋。對於固定收益證券和債券基金，基準是美國國庫券。S&amp；p500指數是股票和股票基金的基準。

R平方值的範圍從0到100。據晨星公司稱，R平方值在85到100之間的共同基金的業績記錄與指數密切相關。評級為70或更低的基金的表現通常與指數不同。

共同基金投資者應避免使用高R平方比的主動管理型基金，分析師通常批評這些基金是“封閉式”指數基金。在這種情況下，如果你能從指數基金獲得相同或更好的結果，那麼為專業管理支付更高的費用就沒有什麼意義了。

標準差

標準差度量資料與其平均值之間的離散度。基本上，資料越分散，與標準的差異就越大。在金融學中，標準差應用於投資的年回報率，以衡量其波動性（風險）。波動性股票的標準差很高。對於共同基金，標準差告訴我們基金的回報率與基於其歷史表現的預期回報率之間的偏差有多大。

夏普比率

由諾貝爾經濟學獎得主威廉·夏普（williamsharpe）開發的夏普比率（Sharpe ratio）衡量風險調整後的業績。它的計算方法是從一項投資的回報率中減去無風險回報率（美國國債），再除以投資回報的標準差。

夏普比率告訴投資者，一項投資的回報是由於明智的投資決策，還是過度風險的結果。這種衡量是有用的，因為雖然一個投資組合或證券可能產生比同行更高的回報，但只有在這些更高的回報不會帶來太多額外風險的情況下，它才是一種好的投資。投資的夏普比率越大，其風險調整後的表現就越好。

底線

許多投資者傾向於只關註投資回報，而很少關註投資風險。我們討論的五個風險度量可以為風險收益方程提供一些平衡。對投資者來說，好訊息是，這些指標是為他們計算出來的，可以在許多金融網站上看到：它們也被納入許多投資研究報告。

在考慮股票、債券或共同基金投資時，這些度量方法同樣有用，波動性風險只是您應該考慮的影響投資質量的因素之一。