有五个主要的投资风险指标适用于股票、债券和共同基金投资组合的分析。它们是α，β，r平方，标准差和夏普比率。这些统计指标是投资风险/波动性的历史预测指标，它们都是现代投资组合理论（MPT）的主要组成部分。

MPT是一种标准的金融和学术方法，用于通过与市场基准进行比较来评估股票、固定收益和共同基金投资的绩效。

关键要点

• 本文讨论的五种工具有助于确定基金相对于标准普尔500指数（s&p500）或DAX等基准指数的表现。
• 此外，这些风险度量可以帮助投资者确定
• Alpha、beta和Sharpe比率是最常用的。

阿尔法

Alpha是在风险调整的基础上衡量投资绩效的指标。它采用证券或基金投资组合的波动性（价格风险），并将其风险调整后的表现与基准指数进行比较。相对于基准指数的回报，投资的超额回报是它的alpha。

简单地说，alpha通常被认为代表投资组合经理从基金投资组合的回报中加上或减去的价值。alpha值为1.0意味着该基金的表现优于基准指数1%。相应地，α值为-1.0表示1%的表现不佳。对投资者来说，阿尔法越高越好。

贝塔

贝塔系数，也称为贝塔系数，是衡量一种证券或一个投资组合相对于整个市场的波动性或系统风险的指标。贝塔系数是用回归分析法计算出来的，它代表了一项投资的回报对市场波动的反应趋势。根据定义，市场的beta值为1.0。个人证券和投资组合的价值是根据它们如何偏离市场来衡量的。

贝塔系数为1.0表示投资价格将与市场同步变动。贝塔系数小于1.0表示投资的波动性将小于市场。相应地，贝塔系数大于1.0表示投资价格将比市场波动更大。例如，如果一个基金投资组合的贝塔系数是1.2，理论上它比市场的波动性要大20%。

希望保留资本的保守投资者应关注beta较低的证券和基金投资组合，而愿意承担更多风险以寻求更高回报的投资者应寻找高beta投资。

r平方

R平方是一种统计指标，表示基金投资组合或证券变动的百分比，可以用基准指数的变动来解释。对于固定收益证券和债券基金，基准是美国国库券。S&amp；p500指数是股票和股票基金的基准。

R平方值的范围从0到100。据晨星公司称，R平方值在85到100之间的共同基金的业绩记录与指数密切相关。评级为70或更低的基金的表现通常与指数不同。

共同基金投资者应避免使用高R平方比的主动管理型基金，分析师通常批评这些基金是“封闭式”指数基金。在这种情况下，如果你能从指数基金获得相同或更好的结果，那么为专业管理支付更高的费用就没有什么意义了。

标准差

标准差度量数据与其平均值之间的离散度。基本上，数据越分散，与标准的差异就越大。在金融学中，标准差应用于投资的年回报率，以衡量其波动性（风险）。波动性股票的标准差很高。对于共同基金，标准差告诉我们基金的回报率与基于其历史表现的预期回报率之间的偏差有多大。

夏普比率

由诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普（williamsharpe）开发的夏普比率（Sharpe ratio）衡量风险调整后的业绩。它的计算方法是从一项投资的回报率中减去无风险回报率（美国国债），再除以投资回报的标准差。

夏普比率告诉投资者，一项投资的回报是由于明智的投资决策，还是过度风险的结果。这种衡量是有用的，因为虽然一个投资组合或证券可能产生比同行更高的回报，但只有在这些更高的回报不会带来太多额外风险的情况下，它才是一种好的投资。投资的夏普比率越大，其风险调整后的表现就越好。

底线

许多投资者倾向于只关注投资回报，而很少关注投资风险。我们讨论的五个风险度量可以为风险收益方程提供一些平衡。对投资者来说，好消息是，这些指标是为他们计算出来的，可以在许多金融网站上看到：它们也被纳入许多投资研究报告。

在考虑股票、债券或共同基金投资时，这些度量方法同样有用，波动性风险只是您应该考虑的影响投资质量的因素之一。